今日，宋城股份(300144)發布一季度報，報告顯示公司一季度經營業績穩步增長，實現營業收入8,777.8558萬元，同比增長23.85%；歸屬于公司普通股股東的凈利潤4,738.3723萬元，同比增長15.85%；扣除非經常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤2,663.8676萬元，同比增長28.79%，高于預期。

旅游行業整體受壓，宋城股份逆勢首秀增長，提振市場

受區域性的自然災害、流行疫病、政治因素等影響，據了解，一季度旅游板塊不少企業都出現了不同程度的業績下滑，在行業未來走勢仍存在壓力的低迷背景下，宋城股份此次先行交出了一份漂亮的一季度業績，無疑是對市場的鼓舞，為低迷的市場注入了一劑強心針，提振了市場信心。

宋城景區依托“宋城”和“千古情”兩大深入人心的文化品牌，多年來形成了良好的品牌形象和市場影響力，結合今年一票制的施行，宋城景區進一步提升了游客口碑，在旅游行業普遍受制于行業外部環境影響的背景下，保障了宋城股份一季度超預期實現了穩定的增長，實現了利潤和估值的雙豐收。

3月1日，公司旗下杭州樂園推出“秀”盛宴，即與《吳越千古情》強強聯合全新亮相，開園第一周樂園就迎來游客近5萬人次，收入同比增長逾260%，通過2012年的市場鋪墊，“主題公園+文化演藝”深度融合的經營模式在杭州樂園開始完美演繹，全新的文化體驗使其具備了同類主題公園所無法復制的文化競爭優勢。

室內親子類主題公園爛蘋果樂園，定位準確，主題突出，匯集了近百項世界領先的高科技互動體驗項目，在杭州實現了全年齡段、全年度的覆蓋。元旦、春節、寒假期間，爛蘋果樂園游客火爆，為公司帶來了良好的收益和口碑。

值得關注的是，公司正處于對外拓展和產品升級的關鍵時期，固定資產折舊、無形資產攤銷及外地項目運行費用同比大幅增加，其中本季度，公司折舊費用同比增加661.95萬元，增長比例43.93%，無形資產攤銷費用同比增加207.80萬元，增長比例87.54%，外地項目運行費用同比增加118.71萬元，增長比例182.39%，在上述因素影響下，公司扣非后的凈利潤仍維持了近三成的增幅，可見宋城股份的大本營項目仍然保持了旺盛的增長潛力，同時可預見的是，待異地項目正式運營、經營業績擺脫折舊攤銷和運行費用壓制后，公司定將實現更大幅度的跨越。

協同效應逐步擴散，多元化大文化的未來可期

據了解，2013年公司杭州大本營整合提升的戰略部署已初步實施。宋城景區三季度將推出新版《宋城千古情》，高科技的聲、光、電舞美手段，科技與文化演藝互為提升，使演出在內容表現形式上更加豐富飽滿，極大地提升整體演出效果，給游客呈現華麗的視覺盛宴。同時，宋城片區進一步豐富文化、休閑配套功能，集主題公園、文化演藝、主題酒店、商業休閑集群于一體的懶城的推出，將進一步營造宋城景區內和周邊的旅游、商業氛圍，提升景區文化品位，擴大游客承載量，開創新的盈利增長點。

爛蘋果樂園將進一步豐富園內的游樂內容，提高娛樂互動性和體驗性，刺激目標群體再入園的消費情趣點，擴大游樂年齡結構覆蓋面，為園區贏來新一波的市場高潮。更有富于知識性和故事性的表演節目、親子游戲、少兒活動，營造產品的差異化特征，保障市場中的競爭優勢，贏得長足增長和發展。

異地項目即將面世，有望穩步提升估值

宋城股份在做足杭州大本營品牌文化夯實功夫的同時，加速在一流旅游目的地城市復制“主題公園+文化演藝”的成功經營模式，形成延展至全國范圍的一線品牌體系，推動文化旅游板塊的深度發展。2013年市場期待已久的三亞、麗江項目將正式推出，公司也稱，將秉持以“每一臺千古情都是一個城市的文化傳承和根脈”為主旨打造演藝精品的理念，根據市場變化和不同消費層的不同需求，始終堅持內容為王，挖掘不同地域文化不同表現形式，打造出本土化、差異化、精品化的文化品牌。異地項目的盛大開啟，明確的經營擴張預期和清晰的戰略發展路徑，有望使公司在資本市場實現基本面穩步增長基礎上，贏得市場估值的較高提升。