中國經濟網編者按：前不久，黃金價格的暴跌讓中國老百姓似乎看到了千載難逢的投資機會，短短幾日，眾多黃金銷售柜臺內的現貨金無論飾品還是金條就被銷售一空，以“中國大媽”為代表的中國老百姓第一次讓市場感受到了普通消費者的能力。然而這次抄底行動隨著國際金價稍作反彈后的再次暴跌而告一于段落，不到十天的時間，“中國大媽”們的購金成本價已經被大幅跌破，儼然成為“深套一族”，這再次警示人們，市場經濟更需要理性而非熱情，財經報道更需要客觀分析而非娛樂精神。

金價高位暴跌引發“中國大媽”搶購

在黃金價格經歷了十年牛市之后，國際投資者紛紛轉變觀念開始看空金價后期的走勢，而美國經濟復蘇、美聯儲有意退出量化寬松的言論更是助推了美元的走強，進而在交易層面推動了金價的下跌。4月中旬，國際金價出現了歷史上罕見的暴跌行情，連續兩天跌幅高達15%。但正是這種短期內的暴跌，讓中國老百姓壓抑已久的投資熱情爆發了出來。

由于目前國內的投資渠道較少，現有的投資市場相對風險比較高，所以一時間，中國老百姓把購買黃金看成是安全又長久的投資方式，伴隨著金價的下跌，各地也都出現了“搶金潮”。上海黃金交易所交易部總經理石巖峰表示，4月金交所的出庫量同比增長了300%，相當于去年全年出庫量的1/4。

對于這次中國老百姓的全民行動，各路媒體也是紛紛報道。在采訪，大部分投資金條的人認為現在物價上漲速度很快，手里拿點黃金比較踏實，長期看還可以保值。而購買金飾品的人則認為，黃金價格已經下跌這么多了，正是為家人購買飾品的好時機，不管是以后留著或是更換新款式，價格上也都是劃得來的。

此次中國老百姓“抄底”黃金更是引得全球矚目，“中國大媽”一詞一夜間躥紅網絡。

短暫反彈過后金價再次迎來持續下跌

2013年以來上海黃金期貨走勢

而更神奇的事還在后面，或許是因為中國老百姓的購買力超出了市場的想象，國際金價自暴跌之后果然出現了持續幾天的回升走勢。短時間內，連之前喊空的國際投行們也都突然變得“啞口無言”，“中國大媽”打敗華爾街大鱷的消息不脛而走。但僅僅幾天過后，國際金價就再次回到了之前的頹勢。

根據上海黃金交易所的數據，4月22日到4月26日，黃金成交量最瘋狂的一周，金價的加權平均價格為292.01元/克。也就是說，大部分人以292.01元/克左右的價格買入了黃金。進入5月后，國際金價反彈力度削減，5月10日，再次大跌2.18%。

而上周五國內現貨黃金市場價格在每克296元左右，再加上實物黃金交易成本高昂——購買現貨實物黃金需每克加價12至17元，賣出實物黃金的手續費為每克2元，“中國大媽”最少每克已經被套6至15元。

2013年以來國內黃金價格走勢

有媒體估算，部分抄在“山腰”上的“大媽”普遍被套7%－25%。如果算上回購的手續費，被套幅度超28%，儼然已經算得上深度套牢。

后期走勢仍不樂觀 專家告誡：不要盲目購夠金

據悉，本輪黃金大牛市從2001年開始，在2011年9月初達到歷史新高1900美元/盎司以上，價格增長了6倍。主要動力在于美元的持續走弱，其間歐債危機和美國主權信用評級展望被調降也起了推波助瀾的作用。而任何一個理性的投資者都應該知道，這種長時間、大幅度的牛市在未來已經很難再現，隨著金融危機過后美國經濟出現復蘇以及各發達國家逐步削減債務規模，像過去幾年的大規模貨幣寬松政策將會逐漸減弱，這在很大程度上將會打壓金價。

興業銀行資深貴金屬分析師蔣舒認為，黃金具有不依賴于政府信用的貨幣屬性，確有保值和避險功能，當某個政權政局動蕩或者紙幣大幅貶值時，很多人都愿意買些黃金。但保值功能不意味著黃金價格只漲不跌，或者必然是短期下跌、長期上揚。在美元走強的背景下，我們不建議普通投資者長期持有大量現貨黃金。

部分市場人士也認為，在長達三周的“搶金潮”中，中國大媽們買入了數百噸黃金，建倉點位并不算低，也沒有抄到名副其實的“底”。目前，美元強勢、國際機構做空心理均不支持金價大幅反彈，再次下跌的可能性較大，建議市民不要盲目買金。

對于如何判斷未來黃金走勢，多數專業人士也給出了建議。投資者需要密切關注美聯儲退出量化寬松政策的動態動向，把握黃金走勢基本依據，即“弱美元，強黃金；強美元，弱黃金”。

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