受美元走強、股市上揚和上市交易基金持續退場的打壓，紐約黃金期貨價格15日繼續下挫，收盤價跌破每盎司1400美元關口，創四周新低。有分析認為，股市升勢創紀錄及對美國經濟復蘇的樂觀情緒令黃金的避險魅力下降。

當天，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的6月黃金期價收于每盎司1396.20美元，比前一交易日下跌28.30美元，跌幅為1.99%。至此，紐約金價已連續五個交易日下挫，為2011年1日來最長跌勢。

有分析人士稱，金價連續下跌受到了美國股市上漲“擠出效應”的波及。15日，美股連續第四天收高，道指上漲0 .40%，至15275 .69點；納指上漲0.26%，至3471.62點；標普500指數上漲0.51%，至1658.78點。道指和標普500指數再次創下收盤與盤中歷史新高。紐約商品期貨交易所(CO M EX )黃金期權場內交易商JonathanJossen稱，只要人們繼續將資金投入股市，就沒有理由持有黃金。

另有市場分析師認為，近期美國經濟復蘇預期升溫，利好美元對一攬子貨幣持續高走，創最近9個月新高，利空包括黃金在內的大宗商品交易，同時凸顯本身的投資屬性，弱化黃金作為貴金屬的避險屬性，打壓金價繼續下挫。

此外，全球最大上市交易基金SPD R黃金信托不斷減倉，再創逾四年新低，顯示大型基金不看好黃金后市。印度央行13日宣布限制寄售形式的黃金進口，以抑制搶金熱、降低貿易逆差，這一消息使印度強勁的黃金實物需求驟降，也打壓了金價。

眾多投資者認為，近期公布的良好經濟數據預示著美國經濟復蘇在望。美國房地產市場雖然還沒有恢復昔日的繁榮，但是正在復蘇之中。5月份住宅建筑商信心指數在連續三個月環比下滑后回升，環比上升3點至44，好于市場預期；衡量未來6個月銷售預期的指數升至2007年2月以來最高水平。同時，零售業的情況也有了很大改觀，就業率開始逐步增加。美國5月4日當周初請失業金人數降至近五年半低位，且低于市場預期。此外，美國的金融市場也開始出現復蘇態勢，今年美國公司通過IPO交易籌集的資金將創下金融危機以來的最高水平《金融時報》稱，目前，全球市場存在一種普遍認知，那就是美國經濟已經渡過了最糟糕的階段。

此外，隨著美國就業市場好轉以及主要經濟指標走強，近期有關美聯儲逐步退出量化寬松政策、縮減資產購買計劃規模的討論也成了媒體上不絕于耳的話題。美國國會預算辦公室14日發布報告顯示，美國2013財年的財政預算赤字規模將會遠低于此前的預計，并且將在未來幾年內持續縮減。這讓一些分析人士更有理由相信量化寬松的結束正越來越近。

美國經濟向好，使得市場避險情緒降溫。而量化寬松預期的下降，利好美元繼續走強，歐元區近期疲軟的經濟數據也促使避險情緒紛紛轉向美元指數，以美元計價的黃金至少暫時性會處于下行態勢。統計數據顯示，今年以來，國際金價的累計跌幅已接近17%，幾乎回吐了此前兩年市場的累計漲幅，重新回到2010年的水平。

今年4月中旬以來，黃金價格持續震蕩，亞洲市場曾一度出現黃金搶購潮。自4月金價深度探底以來，以“中國大媽”為代表的中國消費者以及逢低買入的投資者紛紛出手，一度將金價重新推高至大約1470美元。有機構統計，在長達近一月的“搶金潮”中，“中國大媽”們買入了數百噸黃金。盡管隨著5月“跌跌不休”的國際金價，之前高調吸金的“中國大媽”也被黃金“撞了一下腰”，但普通民眾對購買黃金的熱情依然不減。

不過，以黃金實物作為投資品種是否是明智的選擇呢？16日黃金現貨價格在270元一線浮動，但菜百金首飾的價格高達369元/克，單從投資角度來看，購買飾品已經被套了7%至25%不等，如果算上手續費，“被套”幅度在28%之上。而即便購買金條，大媽們的成本并不止“現貨金價”那么簡單。首先，以北京市場為例，購買金條至少需要交納8至15元/克的手續費。而且，大媽們如果想賣出落袋為安，也要支付給舊金回購商6至20元的回購手續費。兩者相加，最便宜的費用也高達14元/克。

分析人士認為，選擇在此時購買黃金，建倉點位并不算低，也沒有抄到名副其實的“底”。目前，美元強勢、國際機構做空心理均不支持金價大幅反彈，再次下跌的可能性較大，建議投資者不要盲目買金。上海中期分析師李寧稱，預計隨著美國經濟數據好轉、資金持續流出等狀況的延續，黃金后市仍將以震蕩下挫為主，下方支撐位在1300美元/盎司一線。