昨日，醫(yī)藥板塊遭遇大跌，滬深跌幅榜的前20名幾乎都被醫(yī)藥行業(yè)上市公司所占據(jù)。其中，信立泰(002294)跌停，通化東寶(600867)、麗珠集團(tuán)(000513)、華潤雙鶴(600062)下跌幅度分別為 8%、7.18%、7.02%。市場一片嘩然，稱該下跌可謂是“崩盤”。

對此，接受記者采訪的分析師認(rèn)為：“此次下跌主要有兩個因素，其一是市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換，資金撤出醫(yī)藥股，進(jìn)入周期性，造成醫(yī)藥股暴跌。其二是廣東醫(yī)藥采購新規(guī)引發(fā)行業(yè)洗牌，利空醫(yī)藥板塊。”

風(fēng)格轉(zhuǎn)換資金撤離

據(jù)大智慧數(shù)據(jù)統(tǒng)計，醫(yī)藥板塊指數(shù)昨日跌幅達(dá)2.25%，185只成分股，近120只出現(xiàn)下跌。巨豐投顧丁臻宇認(rèn)為醫(yī)藥股在弱市行情下往往有較好的防御性，但如今醫(yī)藥股集體暴跌，或許預(yù)示著市場風(fēng)格的改變。

對此，德邦證券研究所首席策略分析師張海東在一定程度上表示贊同，認(rèn)為醫(yī)藥股下跌和風(fēng)格轉(zhuǎn)換有一定關(guān)系，“近期熱點板塊切換到房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，金融地產(chǎn)等走強，資金撤出醫(yī)藥股，進(jìn)入周期性，造成醫(yī)藥股暴跌。”

如果風(fēng)格轉(zhuǎn)換的邏輯成立，那么除了醫(yī)藥股，其他的防御性板塊是否也會跟隨調(diào)整？張海東認(rèn)為未來防御性板塊或都將面臨獲利盤回撤，“防御性板塊前期漲幅較大，調(diào)整一下再漲。”

對于醫(yī)藥股下跌的持續(xù)性，張海東表示：“或還會下跌一段時間。目前醫(yī)藥股整體估值偏高，下跌才剛剛開始。”

不僅如此，在對第二季度的策略研判中，張海東明確提出防御股要走弱一段時期，看好一些周期性行業(yè)，“最近一個月我們都保持比較樂觀的觀點，上周更是明確指出底部已現(xiàn)，市場表現(xiàn)也驗證了我們的觀點，上證指數(shù)已創(chuàng)出4月份以來的新高，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是牛市特征明顯，大盤底部已非常明顯，后市繼續(xù)看漲，維持二季度策略看2500點觀點不變，投資者可逢低吸納，行業(yè)看好重卡和地產(chǎn)。”張海東告訴記者。

最嚴(yán)招標(biāo)利空醫(yī)藥

除了上述觀點外，張海東還認(rèn)為，廣東醫(yī)藥采購新規(guī)引發(fā)行業(yè)洗牌這一消息是醫(yī)藥板塊下跌的另一個導(dǎo)火索。

據(jù)悉，5月17日，廣東省衛(wèi)生廳和廣東省醫(yī)藥采購平臺發(fā)布《關(guān)于征求廣東省藥品交易相關(guān)規(guī)則(征求意見稿)》，此次征求意見稿對非基本藥物、基本藥物、藥品采購與配送、交易結(jié)算等內(nèi)容進(jìn)行了全面規(guī)定，擬通過網(wǎng)上競價、量價掛鉤等措施切實降低藥品虛高價格。

對于上述意見征求稿，國泰君安醫(yī)藥行業(yè)分析師張一甫認(rèn)為，廣東此次的方案是過去幾年醫(yī)院招標(biāo)中最嚴(yán)的，將加速擠出無單獨定價權(quán)的品種。他更進(jìn)一步分析指出，基藥競價不區(qū)分質(zhì)量層次，競價環(huán)節(jié)中價格是決定性因素，非獨家品種將面臨嚴(yán)峻的價格競爭。

而興業(yè)證券分析師項軍更是由上述意見稿預(yù)測到了昨日醫(yī)藥的暴跌，他表示，近期廣東省公布非基藥和基藥招標(biāo)方案的征求意見稿，無論是非基藥還是基藥招標(biāo)政策都偏嚴(yán)厲，有鼓勵低價中標(biāo)的傾向。該招標(biāo)政策對醫(yī)藥行業(yè)的影響偏負(fù)面，而且超出了市場此前的預(yù)期。由于醫(yī)藥股前期累積了較高的超額收益，機構(gòu)配置比例也處于歷史最高水平，因此短期內(nèi)醫(yī)藥板塊不排除有調(diào)整的可能性。

此外，項軍還表示，后續(xù)政策執(zhí)行可能還存在一定變數(shù)，而且該招標(biāo)政策僅對以競爭性品種為主的化學(xué)制劑企業(yè)有一定影響，其他子行業(yè)則受政策影響較小，因此，業(yè)績增長確定、受政策影響較小的品種如有回調(diào)反而是逢低買入的機會。