本周股市經歷了一輪暴跌行情,期貨市場同樣經歷了一場罕見的“洗牌”。股指、白銀、滬銅和螺紋鋼期貨等均創出新低。《證券日報》記者在走訪調查中了解到,無論是期貨公司還是營業部等,在這段時間內都加強了對于客戶防范風險的指導工作。

本報記者在調查南華期貨北京營業部時發現,由于客戶資金變動較為頻繁,后臺維護人員加強了對客戶的指導工作。據了解,在這個占地面積為600平米左右的營業部,工作人員顯得比往常更繁忙,電話、網上在線連接等軟件時不時地發出提示消息。

據該公司研究員曹揚慧介紹,自6月24日A股市場遭遇“黑色星期一”以來,在銀行股暴跌拖累下,幾乎所有板塊都遭遇大幅下挫。與此同時,商品期貨市場也未能幸免。“從上周五至今,縱觀國內商品市場,大約有三分之二的商品都出現了下挫。”

她表示,從南華指數各板塊對比來看,農產品板塊屬于這幾日當中表現最好的,總體小幅上行0.18%,而其他板塊均出現下滑,股指跌幅居前,南華股指指數跌8%,貴金屬和金屬板塊指數跌幅均超過1%,能化指數下跌0.9%。在所有商品當中期銅跌幅最大,達到2.16%,螺紋鋼跌幅次之,也超過了1.7%。

“造成這輪下跌的主要原因是由于上周三晚間美聯儲議息會議及伯南克講話,令市場對于QE的放緩有了更進一步預期,美元走強使整個商品市場遭遇壓力。”她表示,金融屬性較強的銅價更是應聲下挫。

此外,對素有“小股指”之稱的螺紋鋼而言,雖然近期走勢與股指略有背離,但是它仍會受到股指走勢的影響,且與資金面狀況息息相關,因為目前需求還主要集中在國家基建投資和房地產投資方面,這兩項都是最需要資金支持的。如果市場資金緊張,基建投資會受到非常直接影響。因此,銅期貨和螺紋鋼期貨在本次下跌當中受到的沖擊最大。“但是農產品期貨由于更多地受供求和氣候影響,與宏觀經濟不那么緊密,從而走勢較為獨立。”

中證期貨股指研究員劉賓表示,期指最近三個交易日成交逐步增加,彰顯盤中分歧逐漸增大,而總持倉則是波動劇烈,在上周五交割因素下出現大幅減倉,而在本周一的殺跌中又大幅增倉,周二的探底回升總持倉則巨量減持,創出近期持倉的新低—10萬手以下。

“就后期走勢來看,在短期觸底后,商品系統性風險將略有解除,各板塊和品種將趨向于獨立走勢,預計能源和化工板塊會略有強勢。”他表示,一方面外盤原油進入消費旺季,且供應中斷風險在逐步加劇,提供了能化品企穩的內核支撐;另一方面,國內包括塑料、玻璃等多個化工品步入消費旺季。

另據銀河期貨策略分析師張海源介紹說,建材類板塊包括螺紋鋼、焦煤、焦炭、玻璃等,總體仍然處于弱勢格局當中。以螺紋鋼為代表,在鋼廠產能居高不下,下游需求不見起色的情況下,關于基建投資的相關政策也太明朗,下游貿易商普遍看淡后市。近期政策對整合過剩產能的企業定向開展并購貸款,嚴禁對產能嚴重過剩行業違規建設項目提供新增授信,這在一定程度上定調了今年的經濟政策方向,就是利用穩健貨幣政策加速產業升級。“這對螺紋鋼也形成壓制,相對應的焦煤、焦炭期貨也受此影響,難以走出企穩反彈行情。”

此外,以銅為代表的基金屬依然是弱勢格局,總體來看,銅價中長期供應寬松格局并未改變,而宏觀因素對于銅的影響也較為直接,這也壓制了銅價企穩態勢。且國內季節性淡季也逐步開始,下游加工企業普遍反映6月訂單減少。期貨盤面也在6月18日以來再度展開跌勢,基本上完全回吐了前期反彈的幅度。