原標題: 阿里巴巴更新招股書：阿里有意重新持股支付寶

　　北京時間１３日凌晨，阿里巴巴集團向美國證券交易委員會（ＳＥＣ）遞交了最新的招股書更新文件。文件顯示，未來在監管允許的前提下，支付寶的母公司小微金融服務集團將以３３％的直接股權置換阿里巴巴對小微金服的利潤分享和股權價值補償權益，這意味著在２０１１年將支付寶剝離之后，阿里有意重新間接持有支付寶股權。

　　當日更新的招股書披露，阿里巴巴董事會、雅虎、軟銀、小微金融服務集團等各方審議通過了阿里巴巴集團和小微金服集團的股權和資產購買協議，并終止了２０１１年各方達成的框架協議。

　　根據招股書披露的這份新協議，阿里巴巴有意將支付寶的紅利從一次性補償轉換為長期持有，同時把利潤分享范圍從支付寶擴展到整個小微金融服務集團。

　　據了解，小微金服除了１００％持有支付寶之外，還持有天弘基金的５１％股權、眾安保險的１９．９％股權、招財寶平臺、阿里小貸的部分股權，未來還可能涉足網絡銀行業務。

　　此前在２０１１年的支付寶股權轉移事件之后，阿里巴巴集團不再持有支付寶公司的股份，取而代之的是一份框架協議，內容包括：支付寶每年需將４９．９％的稅前利潤支付給阿里巴巴集團，直至一次性的現金補償完成；支付寶公司股權發生流動性事件時，支付寶向阿里巴巴集團支付一次性現金補償，金額為支付寶３７．５％的股權價值，不低于２０億美元，不高于６０億美元。

　　而根據１３日更新后的招股書，向阿里巴巴集團提供利潤分享和一次性現金補償的主體，從支付寶公司擴大到小微金服集團。同時，阿里巴巴集團與小微金服集團明確將避免同業競爭，小微企業貸款等金融服務業務將歸屬小微金服。

　　當日更新的招股書還披露了兩個要點，但這兩點都以監管機構的書面允許為前提，因此都存在變數：一是小微金服未來ＩＰＯ時，阿里巴巴集團有權將一次性現金補償替換為每年３７．５％的利潤分享，額度不再有６０億美元的上限，根據各方達成的新協議，小微金融服務集團ＩＰＯ的條件為市值至少達２５０億美金，這意味著阿里巴巴集團至少獲得９３．７５億美元的一次性現金回報；另一個要點是，在任何時間點，小微金服申請并獲得監管部門書面同意后，可用３３％的股權置換阿里巴巴集團的利潤分享和現金補償權益。

　　此前，支付寶在２０１１年從阿里巴巴集團剝離，從而成為了一家內資公司，隨后支付寶獲得了中國人民銀行頒發的首批第三方支付牌照。

　　根據中國人民銀行２０１０年頒布的《非金融機構支付服務管理辦法》，非金融機構提供支付服務，應當取得《支付業務許可證》成為支付機構。外商投資支付機構的業務范圍、境外出資人的資格條件和出資比例等，由中國人民銀行另行規定，報國務院批準。

　　阿里巴巴集團董事局主席馬云２０１１年在回應支付寶股權轉移時說：“另行報批也許意味著遙遙無期。支付寶如果拿不到牌照，支付寶要癱瘓，淘寶也要死掉。”

　　阿里在一個月前公布的招股書更新文件中也解釋稱，此前將支付寶從阿里巴巴剝離，是為了避免外資成分給獲取牌照帶來不確定性。

　　如今在上市前夕重新劃定與支付寶的關系邊界，觀察人士表示，阿里巴巴試圖重新持股小微金融服務集團，或與近來釋放的監管政策風向有關。

　　中國人民銀行在２０１３年以來發放的支付牌照中，開始出現具有外資背景的公司，不過，其中在去年獲牌的兩家公司僅限于從事預付卡發行與受理業務。

　　市場人士表示，如果阿里巴巴持有小微金服，其金融業務空間將使這艘互聯網巨艦大大擴容。

　　不過，阿里是否能重新持股“支付寶系”，關鍵在于監管層是否允許，目前仍然存在很大的不確定性。

　　阿里巴巴在招股書中也表示，“我們認為在目前的監管規定和操作下，我們持股小微金融服務集團一事不會獲得必需的境內監管審批”。

　　１３日更新的招股書再次確認了馬云個人在小微金服集團的持股比例不會高于其在阿里巴巴集團所持有的比例，即８．９％。

　　消息人士透露，阿里巴巴預計于９月在紐約、倫敦、香港等地進行ＩＰＯ路演。