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　　日媒：中國要為“理財”付出代價了嗎？

　　2014-01-27 17:57:41

　　資料圖片：2013年11月22日，參觀者在理財博覽會上觀摩和咨詢。新華社記者 陳飛 攝

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　　參考消息網1月27日報道《日本經濟新聞》網站1月27日報道稱，對于中國急劇擴大的信托商品，債務違約的擔憂出現(xiàn)升溫。償還出現(xiàn)問題的是將于1月31日到期的信托商品，圍繞損失的承擔問題，投資者、銀行和信托公司開始相互推卸責任。

　　中國要開始為膨脹的金融泡沫付出代價了嗎？報道稱，不知不覺中到來的債務違約暴露出“后高增長時代”的中國面臨的難題。

　　默許的保本？

　　報道指出，債務違約風險增大的是中誠信托（北京市）2011年2月推出的信托商品“誠至金開1號”。中國工商銀行向顧客報出9.5%至11%的利率，屬于高利率的“理財商品”。

　　中誠信托通過工商銀行從個人投資者手中籌措到了約30億元，然后將這些錢貸給陜西省的民營煤炭公司振富能源集團。該集團將資金用于煤炭開發(fā)等，受煤炭價格下滑和與當?shù)鼐用癜l(fā)生糾紛影響，該集團資金周轉出現(xiàn)困難，所以產生了損失的承擔問題。

　　“讓工商銀行和中誠信托返還我們的血汗錢”——一位投資者據(jù)稱是工商銀行的客戶，在營業(yè)員的推薦下購買了該信托商品。但是2013年12月20日其接到銀行到期可能無法返還本金利息的通知。

　　報道稱，該信托商品不保本，原則上投資者要自行承擔損失。不過，中國的銀行將信托商品作為存款類似商品銷售，投資者期待銀行和信托公司給予“保證”。因此一次債務違約將導致信托商品完全喪失信用，以后理財產品的發(fā)行將越來越難。

　　動搖金融系統(tǒng)

　　報道指出，在中國，從煤炭公司、房地產公司到地方的開發(fā)項目均依賴信托商品籌措資金。如果新的信托商品發(fā)行變得困難，支撐經濟發(fā)展的資金很可能流通不暢。

　　資金流通堵塞將對當今中國產生重大影響。2013年中國的實際國內生產總值（GDP）增長率為7.7%，連續(xù)2年低于8%。而且對當前經濟發(fā)展構成支撐的是基礎設施投資，正是信托商品的資金流入的領域。

　　“債務違約所帶來的心理恐慌很容易引發(fā)金融收縮。”美銀美林證券的董事總經理崔巍發(fā)出了警惕的聲音。由于是無法忽視的風險，所以相關人士正在摸索收拾局面的方法。部分中國媒體報道稱，振富能源集團所在的陜西省將伸出援手。但是，陜西省政府則回應表示純屬謠言，完全否定了報道內容。

　　據(jù)《上海證券報》24日的報道，工商銀行上海分行相關負責人表示，工行絕沒有推卸責任，1月28日之前工行會把信托項目處置的具體方案告知投資者。不過工商銀行董事長姜建清接受美國CNBC采訪時表示工行并不負有必然責任。在各種信息混雜的背景下，償還期限正在逐漸逼近。

　　報道稱，信托商品的債務違約問題甚至關系到金融系統(tǒng)的秩序。過去為了收拾殘局，曾有過信托公司代為償還本金利息的例子。

　　由于通過信托產品獲得融資的河南省化學肥料公司裕豐復合肥申請破產，無力返還信托商品客戶的本金利息，發(fā)行信托商品的陜西省國際信托公司在2013年8月代為償還了本金利息。

　　誠至金開的本金利息合計達30億元。中誠信托截至2013年底擁有約100億元純資產，因此并非無力償還。

　　但是銀行和信托公司代為返還損失會產生其他問題。如果代為返還損失日趨常態(tài)化，監(jiān)管法人會認為銀行和信托公司的信托產品“存在信用擔保”，因此可能要求將信托產品計入借貸對照表。銀行未計入借貸對照表的信托產品金額巨大。如果被迫計入，不良債權比率將急劇上升，呆賬準備金將不可避免的出現(xiàn)猛增。

　　報道認為，圍繞中國開始出現(xiàn)的損失負擔，相關各方就像在玩憋七游戲。由于可能引發(fā)不測事態(tài)發(fā)生，所以全球正在關注31日之前拿出的解決方案。