據日本政府8月中旬公布的數據，今年二季度日本實際國內生產總值環比下降1.7%，按年率計算下降6.8%，完全逆轉了第一季度6.1%的增勢，成為2011年3月大地震和海嘯以來最大季度跌幅，大大超出預期。

經濟增長大幅下滑的直接原因是居民消費支出減少。今年4—6月，占日本國內生產總值六成的消費支出環比下降5.0%，為七個季度來首次下滑。汽車、家電等耐用消費品的支出環比下降18.9%，設備投資下降2.5%，公共投資和出口分別下降0.5%和0.4%，住宅投資下降10.3%。

“安倍經濟學”推出一年半來，日本國內生產總值增長“疲態漸顯”。除今年一季度受消費拉動實際國內生產總值環比上漲1.5%，去年第二、三、四季度和今年二季度實際國內生產總值環比增長分別為0.9%、0.4%、0%和-1.7%，呈明顯放緩趨勢，日本經濟的結構性矛盾愈發明顯，前景不被看好。

首先是日元貶值未能推動消費，反而增加了進口成本，導致貿易逆差不斷膨脹。截至今年6月，日本已經連續24個月出現貿易赤字。今年6月，赤字高達8222億日元(1美元約合104日元)，創歷史新高。統計數據顯示，日本今年1—3月的燃料進口額較去年同期增加了1.56萬億日元，而全體出口增加額僅為1.28萬億日元。

其次，工資增長跟不上通脹速度，對個人消費形成拖累。黑田東彥出任日本央行行長后，將通脹目標鎖定在2%。雖然今年以來越來越多的企業因業績改善提高工資，名義工資比去年同期增加0.6%，但考慮到因消費稅提高導致的物價上漲等因素，工資實際減少1.8%。

日本內閣府最近把對2014年度實際國內生產總值增長的預測向下修正0.2個百分點，這意味著今后3個季度的國內生產總值要實現平均環比增長1.2%。但日本輿論認為，這個目標似乎很難實現。