本周，美元指數一路高歌猛進至14個月高位84水平上方，非美貨幣則呈現出不同程度的跌勢。其中，歐元兌美元一路下跌至一年低點1.2860，隨后反彈至1.2920。美元兌日元則持續上漲至六年高點107關口。此前，舊金山聯儲發布的報告稱，投資者預計聯儲維持利率在低位的時間較美聯儲自身的預期更久，這讓市場感到震驚。目前，投資者對于美聯儲將于9月16-17日會議上暗示提早升息的預期升溫，這在周內進一步提振美元。

　　盡管美國就業數據遜于預期，但考慮到歐洲央行上周四出臺的貨幣政策行動，歐元可能會進一步承壓。歐洲央行現已將存款利率降至負0.2%，央行同時還宣布大規模資產購買計劃將于10月開始。歐元兌美元當日便跌破1.30大關，并就此創下2011年11月以來最大單日跌幅。歐元貿易加權指數觸及近一年來低點，自3月以來累計跌幅高達4.3%。

　　現階段，歐元區的通脹率太低，經濟活動也過于遲滯，不過至少還能有一件事讓歐洲央行稱心如意，那就是央行夢寐以求的歐元貶值將會如愿實現。同時，美聯儲仍小心翼翼地邁向加息，盡管時間框架依然非常不確定，但與歐洲央行的現有政策顯然存在巨大差異。因此，歐元兌美元仍存有進一步挫跌的慣性，這點毋庸置疑，預計匯價下檔1.2750一線存有較強支撐。

　　眼下，英國政局動蕩成為舉世矚目的焦點，在距離蘇格蘭獨立公投僅有九天之際，一份民意調查顯示獨立派占有微弱優勢，這足以讓全球及投資者對9月18日的投票密切關注。這次投票攸關530萬蘇格蘭人是否要脫離英國，這令英鎊短線遭遇重挫，未來走勢也是起伏不定。外國政府和金融市場一直都覺得，蘇格蘭人會認為從英國獨立風險太高，但獨立派支持率的增加則打破了這種自滿想法。失去蘇格蘭可能會削弱英國的實力，打擊自信心，使這個國家更加內向，并增添它在歐洲未來前景的疑慮。

　　對于外匯投資者來說，則有更多未知數需要考慮。蘇格蘭會承擔英國的多少債務？蘇格蘭還會繼續使用英鎊嗎？蘇格蘭將分得多少北海的石油收入？外界對這一項的估測分歧很大。蘇格蘭會實行不同的財政政策嗎？蘇格蘭可以加入歐盟嗎？若蘇格蘭獨立，將在這段時間里與英國磋商分手細節。

　　有一點是肯定的，那就是與蘇格蘭分手后，英國將無法保住全球第六大經濟體的地位。甚至可能還有更長遠的問題，比如英國是否應繼續保有聯合國安理會的席位，以及在全球主要新興經濟體力量相對增強之際，英國還能否留在七國集團(G7)里。英國經濟是歐洲最大的外商直接投資目的地。如果沒有蘇格蘭，外商投資將出現下降，而英國經常賬赤字可能會上升到令投資者不安的水平。評級機構惠譽稱，若蘇格蘭獨立，英國將需要更長時間才能重獲AAA信用評級。

　　過去一周，當民調顯示贊成和反對獨立的陣營支持率差距大幅度收窄之后，英鎊兌美元大跌了3%。可以預見的是，一旦蘇格蘭公投獨立成真，那么英鎊跌勢遠未見底。

　　中國銀行周君泱