編者按：北京時間9月19日21：30，阿里巴巴正式在紐約證券交易所敲鐘上市，以92.7美元/股的價格開盤。截當日收盤，阿里巴巴股價報93.89美元，漲幅達38.07%，阿里市值達到2314.39億美元，超越Facebook，成為僅次于谷歌的全球第二大互聯網公司。阿里赴美上市成功，會讓越來越多的西方投資者認識并了解中國企業的現狀和前景，為中國創業者注入信心與希望。另一方面，阿里巴巴等企業選擇海外上市值得國內資本市場反思。

阿里巴巴上演財富神話 投資機構樂意“砸錢”

　　２１８億美元融資，美國史上最大ＩＰＯ，首日大漲３８．０７％……阿里巴巴上市再次演繹一場財富創造的神話。

　　隨著“ＢＡＢＡ”的名字正式出現在紐交所的大屏幕上，這場吸引全球目光的資本盛宴，再次將既有的財富格局打破。

　　一個來自中國杭州的“草根”，以阿里巴巴集團７．８％的股權以及支付寶母公司的收益權，首次問鼎中國大陸首富的寶座；阿里巴巴的高管團隊和握有股權的基層員工，也將在這場盛宴中身價倍增。

　　截至目前，中國互聯網企業市值千億級的公司已有３家，百億量級的公司也已有１０多家。

　　“中國互聯網企業在世界范圍內的競爭力必定會逐步增強，貼上互聯網標簽的中國形象會慢慢變為世界范圍內的強大競爭力。”易觀商業解決方案執行總裁張鷹表示，互聯網有能力改變傳統商業中，中國企業無力走向世界的局面。

　　馬云曾說過一句激勵創業者的名言：“如果我能成功，８０％的人都能成功。”阿里巴巴今日的成功，無疑為中國無數創業者注入信心與希望。

　　美國佛羅里達大學金融學教授杰·里特對中國企業在美上市情況有著深入研究，其接受記者采訪時表示，數十年來，美國成了科技公司上市最受歡迎的國家，因為美國機構的投資者知道，像阿里這樣的公司能夠大幅增加他們的利潤，所以很樂意花高價購買。

　　至于阿里巴巴市值之所以高， 杰·里特說，這是因為阿里巴巴像美國的亞馬遜和易趣一樣，是一個新興市場的主導者，很少的競爭使其能獲得較高的利潤。杰·里特也表示，首日后，阿里的股價將出現小幅下滑。

　　多位華爾街專業人士告訴記者，阿里巴巴在美國成功上市，不僅給美國投資者帶來分享中國經濟增長的機會，也讓美國資本市場更多關注中國經濟的發展和中國公司的表現。

　　卡欣告訴記者，阿里巴巴在紐交所成功上市，將會讓更多美國投行、風投將目光投向中國，將給中國公司帶來更多的融資和來美上市機會。

　　全球熱議阿里上市 各方稱贊感嘆

　　19日，大報《回聲報》在頭版顯著位置列出標題《阿里巴巴在華爾街上市》，并在后頁用一個整版進行報道，圖文并茂地對阿里上市進行全景式掃描。《回升報》在社論中感嘆，阿里這個“龐然大物”的年增長率能達到３０％，旗下各網站的交易量總金額達２５００億美元，超過亞馬遜和億貝的總和。“談到阿里，人們已很難跳過那些最高級的字眼兒……”

　　德國《商報》在以《打開寶藏之門》為題的報道中說，阿里巴巴這次上市對投資者而言，是一個黃金時間點：互聯網貿易與中國市場都已相當繁榮，同時還遠沒有到達頂峰。德國巴德爾銀行資本市場分析部主管羅伯特·哈爾沃告訴記者，阿里巴巴的上市成為全球證券市場密切關注的大事，說明中國企業已成為世界級的。這次上市會讓越來越多的西方投資者認識并了解這家中國企業的現狀和前景。

　　英國《衛報》21日報道說，阿里巴巴上市的過程像在“飛”，從發行價68美元一路升到近100美元的高點。路透社20日援引紐交所交易員奧托的話說：“這是我20年交易員生涯中最令人興奮的一幕。阿里的股票還會漲上去，因為它與其他同業對手相比在經營上獨具特色，贏利勢頭極好，這也從另一方面見證了中國在世界上的迅速崛起”。

　　美國《新聞日報》報道稱，在中國電商巨頭的紐交所首秀中，阿里高管們沒有一個登臺敲鐘，而是把這一榮譽讓給了廣大阿里店鋪的經營者們，其中居然還有一位美國人。這實在是一招好棋，它能吸引更多的普通人加盟阿里行列。再過一段時間，可能全世界的企業都會考慮與阿里巴巴合作，互利共贏。

　　《日本經濟新聞》評論稱，中國企業在政府的推動下先是國營企業實施國際化，阿里巴巴的上市標志著民營企業也進入在國際市場發揮“存在感”的時代。

　　韓國《東亞日報》稱，繼“G2”之后，世界迎來中美兩強的“網絡2”時代。阿里巴巴在紐約成功上市，表明全球IT產業正形成中美兩強相爭態勢，美國的谷歌、臉譜、亞馬遜等企業正在與中國的阿里巴巴、騰訊、百度等正式拉開競爭序幕。“到明年，阿里巴巴很有可能取代美國沃爾瑪，成為世界最大的銷售平臺”。

　　或對A股市場形成倒逼 加速創業板改革

　　“大批中國創新型企業境外上市是嚴重的教訓，今后不應該重蹈覆轍。”深交所總經理宋麗萍此前曾指出，阿里巴巴等企業選擇海外上市值得反思。為更好服務創新型企業登陸國內資本市場，核心是要完善創業板市場的規則體系。

　　隨著我國資本市場的不斷發展完善，一些新的變革也在悄然進行。今年５月１６日，證監會發布《首次公開發行股票并在創業板上市管理辦法》，特別指出放寬創業板ＩＰＯ財務準入指標，取消持續增長要求，并研究支持尚未盈利的互聯網和高新技術企業在新三板掛牌一年后到創業板上市。

　　專家認為，應堅持市場化的新股發行制度改革，突出Ａ股市場的融資功能和財富效應，進一步完善多層次資本市場，護航實體經濟的轉型升級。

　　“資本市場應當形成一個金字塔式的結構，各種類型的企業都要有相應的融資渠道，滿足企業生命周期當中持續的融資需求。”林采宜說。

　　證監會新聞發言人張曉軍近日表示，證監會積極支持符合條件的創新企業在境內發行上市，對于尚未盈利的互聯網科技創新企業，在新三板掛牌一年后在創業板發行上市的問題，目前正在抓緊研究中，力爭盡快推出。

　　中投顧問咨詢顧問崔瑜在接受記者采訪時表示，目前，我國赴海外上市的企業所處的行業主要集中于互聯網和科技領域，均屬于戰略性新興行業，并且也是相關行業高速發展的階段，這類企業的風險較大，多數在發展初期難以盈利，但是具有很強的增長潛力。這類企業選擇海外上市的主要原因是海外上市門檻相對較低，海外資本市場能夠允許尚未盈利但是潛力巨大的企業進入，同時海外資本市場體系較為完善，有利于這類企業的發展。

　　華鑫證券投資總監仇彥英認為,作為中國新興互聯網業態的代表，阿里巴巴赴美上市受到熱捧并不意外。不過，阿里巴巴完成IPO帶給國內資本市場的反思意義遠大于企業上市本身。由于A股市場的種種限制，近年來，多家國內互聯網企業被迫赴海外上市。如今阿里巴巴遠走美國更把國內資本市場的弊端暴露無遺，值得深入探究。

　　崔瑜也認為，赴海外上市的互聯網和科技類公司多數有較大發展，例如騰訊、百度、網易、搜狐、新浪等，這些互聯網公司在中國市場都屬于業內的龍頭企業。不過，隨著阿里巴巴在美完成上市，已經引發了我國創業板等相關部門的深思，創業板或將對這類公司上市的態度發生改變，未來一些尚未盈利但是發展潛力較大的互聯網科技類公司或將也有機會登陸我國創業板，這會使我國企業赴海外上市的熱情有所降溫。（高方圓/綜編）