個人消費支出降幅大大超出預期。日本從今年4月1日將消費稅從5%提高到8%，增加了3個百分點。提高消費稅之后眾多消費者捂緊錢包不愿消費，導致個人消費持續下降，進入7月份后的同比降幅擴大到了5.9%。而日本政府和不少經濟專家曾預計7月份的個人消費因發放年中獎金而恢復增長，但實際情況卻截然相反。日本全國百貨商店的銷售總額也連續8個月下降。

支撐個人消費增長的實際收入也出現了問題。盡管全國名義工資支出總額增加，但由于物價上漲以及提高了消費稅，實際可支配收入卻在下降。厚生勞動省的調查結果顯示，今年7月份全國職工實際收入下降了1.7%，連續13個月下降。由于實際收入減少，消費者心理也出現惡化。日本內閣府發表的8月份消費動向調查結果也表明，消費者態度指數為41.2，比上月下降0.3個百分點，連續4個月下降。

盡管日元大幅貶值，但由于日本產業結構發生變化，支撐經濟的三駕馬車之一出口貿易依然低迷，日本財務省發布的數據顯示，今年8月貿易出口額同比下跌1.3%，貿易收支產生9485億日元（約合85億美元）赤字，連續26個月出現赤字。

日本政府最近公布的經過最終核實的第二季度經濟增長率環比下降1.8%，換算成年率為下降7.1%，為2009年第一季度以來最大跌幅。一系列不利經濟數據出臺后，日本內閣府在19日發布的9月份《經濟展望調查》報告中也下調了對本國經濟的基本評估，認為“日本經濟的增長勢頭有所減弱，在部分領域觀測到疲軟現象”，應警惕由消費稅上漲所帶來的“下行風險”以及對經濟的持續負面作用。

日本學者認為，從目前的整體經濟狀況來看，日本經濟雖然處于緩慢復蘇之中，但復蘇步履沉重，存在下行風險，復蘇之路依然坎坷。