原標題: 對安倍經濟學的一次“審判”

　　迫于嚴峻的經濟形勢，日本首相安倍晉三日前宣布將第二階段的消費增稅計劃推遲一年半公布，同時決定解散眾議院重新舉行選舉，以平息眾怒。日本輿論認為，安倍在明年地方選舉之前就出此招還算識時務。因為在過去的兩年里，從“安倍泡沫”到“TPP談判”，日本各地的低收入人群、中小企業經營者以及農民苦不堪言，可謂吃夠了安倍經濟學的苦頭。所以，明年自民黨要在地方選舉中獲勝也絕非易事。但是，從當前的時局來看，自民黨憑借尚存的一點優勢，順勢解散眾議院重新大選，那么不但有可能重新執政，而且在明年地方選舉中獲勝的概率也比較大。

　　從安倍經濟學的政策邏輯來看，其政策主要是想依靠貨幣和財政政策來擺脫通縮，刺激經濟早日復蘇。在此基礎上，進一步通過消費增稅和社保改革等一系列措施來消除政府債務風險，重建日本財政。因此，按照日本政府的計劃，在經濟逐步復蘇的背景下，今年12月8日安倍將繼續宣布第二階段的消費增稅計劃。

　　但是事與愿違。自今年4月1日實施消費增稅以來，日本經濟開始迅速衰退，第二季度實際GDP出現了7.1%的負增長。在此背景下，日本央行如不實施第二輪量化寬松政策，那么安倍第二階段增稅計劃將難以實施，重建財政不但會變得遙遙無期，而且出現債務危機的可能性也將增加。盡管如此，市場人士普遍認為即使在實施第二輪量化寬松政策以后，日本經濟仍然難有起色。根據本月17日日本政府公布的數據，今年日本第三季度實際GDP仍然出現了1.6的負增長。按此測算，今年日本經濟出現負增長的概率將達90%以上。也就是說，時隔五年之后，日本實際GDP重返負增長格局的可能性極大。

　　根據筆者的觀察，在輸入型通脹、日元貶值和消費增稅的三重壓力下，今年上半年日本國民的實際收入有所下降，而個人消費需求的減少又導致了企業庫存積壓、民間投資欲望下降。同時，日元貶值也并沒有消除貿易收支逆差的格局。以上三個因素的疊加構成了第三季度實際GDP出現負增長的主要原因。受外部因素影響，自今年下半年開始國際原油價格有所回落，因此預計日本依靠輸入型通脹推高物價的格局也將告一段落。雖然能源價格下跌有利于減輕日本國民的生活成本和企業的生產成本，但營造通脹預期的難度也會因此而加大。在此背景下，日本央行無論選擇在安倍宣布第二階段消費增稅之前還是之后推出量化寬松政策，都必將有所取舍。從日本央行的角度來看，為了實現2%的通脹目標，不得不盡早推出第二輪量化寬松方案。但是從財務省的角度來看，待12月安倍宣布消費增稅計劃以后再出臺量化寬松方案則可以抵消增稅計劃的負面效應，有利于化解財政風險。可以說，營造通脹和規避財政風險孰輕孰重，這本來就是安倍經濟學實施當初就已面臨的困境。

　　根據日媒報道，安倍在18日晚的記者招待會上表示：此次選舉是對安倍經濟學的一次審判。如果自民和公明兩黨不能通過選舉取得過半數的席位，那么他將辭去自民黨總裁的席位。筆者認為，自民黨獲勝的可能性仍然較大。當然，其獲勝的原因并非日本國民支持安倍經濟學，只不過是目前日本政壇尚缺乏一個可以取代自民黨的在野黨而已。但不管怎樣，安倍經濟學應該告一段落了。（作者系上海對外經貿大學東亞經濟研究中心、日本經濟研究中心主任）