德拉基不愧為“歐元?dú)⑹帧保芩乃俣劝l(fā)表鴿派言論，讓歐元承壓。周五歐元區(qū)通脹數(shù)據(jù)是歐元本周最大的風(fēng)險(xiǎn)因素，外界預(yù)期通脹恐進(jìn)一步下滑，值得指出的是，近期油價(jià)持續(xù)重挫，這令歐元區(qū)通脹面臨更大下行壓力，若通脹降幅超出預(yù)期，則歐洲央行下周就推出QE的可能性將大大增加，歐元可能也將因此面臨“屠戮”。

周四(11月27日)歐洲時(shí)段，歐元/美元顯著下挫，終結(jié)此前反彈走勢(shì)，日內(nèi)歐洲央行(ECB)行長(zhǎng)德拉基(Mario Draghi)發(fā)表鴿派言論打壓匯價(jià)，他的言論令市場(chǎng)對(duì)歐洲央行可能購(gòu)買主權(quán)債擔(dān)憂再起。

德拉基表示：“通脹將在未來數(shù)月保持在目前水平附近，歐元區(qū)增長(zhǎng)勢(shì)頭已經(jīng)減弱...央行推出的刺激舉措生效仍然需要時(shí)間，央行舉措對(duì)擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表有著相當(dāng)大的作用，歐元區(qū)融資環(huán)境非常不佳。”

此外，他還重申，歐洲央行管理委員會(huì)一致承諾將在必要時(shí)出臺(tái)采取更多措施，以克服低通脹問題。

此番言論令歐元/美元跌回到1.25下方，盤中稍早曾高見1.2524。周四亞市早盤，歐元/美元再度下滑，最低觸及1.2452。

德拉基上周五表示，購(gòu)買主權(quán)債將是一個(gè)選項(xiàng)。路透對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家做了一項(xiàng)調(diào)查報(bào)告，顯示歐洲央行購(gòu)買成員國(guó)債券的概率為50%。

油價(jià)暴跌加劇歐元區(qū)通縮壓力

分析師指出，近期油價(jià)持續(xù)大幅下挫，可能令歐元區(qū)通脹水平面臨更大下行壓力。

布倫特原油期貨周四暴跌多達(dá)6.50美元，美國(guó)原油期貨跌幅相當(dāng)，均創(chuàng)下2011年以來最大單日跌幅，之前石油輸出國(guó)組織(OPEC)決定不減產(chǎn)。

指標(biāo)布倫特原油期貨收?qǐng)?bào)每桶72.58美元，暴跌5.17美元，盤中觸及四年低位71.25美元。該合約可能創(chuàng)下2008年以來最大月度跌幅。

美國(guó)原油期貨最新下跌4.64美元，報(bào)每桶69.05美元。美國(guó)原油期貨日低為67.75美元，跌幅接近6美元，為2010年5月以來最低。

通脹數(shù)據(jù)會(huì)否逼歐元祭出QE？

知名外匯網(wǎng)站DailyFX撰文稱，歐元區(qū)11月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)將在周五公布，與周四數(shù)據(jù)相比，前者對(duì)貨幣政策預(yù)期的影響將更加顯著，預(yù)計(jì)歐元區(qū)調(diào)和CPI年率再度回落0.3%，核心CPI年率則維持在0.7%。

文章指出，從長(zhǎng)遠(yuǎn)的周期來看，貨幣供應(yīng)是通脹的唯一決定因素，如下圖所示，歐元區(qū)M3年率和CPI年率在長(zhǎng)期中呈現(xiàn)一定的正相關(guān)性，2000年至今相關(guān)系數(shù)為0.44。

德國(guó)和西班牙的通脹數(shù)據(jù)疲弱，預(yù)示歐元區(qū)周五公布的通脹數(shù)據(jù)有不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。歐元區(qū)通縮風(fēng)險(xiǎn)并未消退，歐洲央行面臨進(jìn)一步放松政策的壓力。

法國(guó)巴黎銀行(BNP Paribas)分析師在一份報(bào)告中稱：“市場(chǎng)總體上認(rèn)為歐元區(qū)11月消費(fèi)者調(diào)和物價(jià)指數(shù)(HICP)較上年同期上升0.3%。但整體來看該數(shù)據(jù)可能繼續(xù)表明歐洲央行有必要進(jìn)一步放寬政策，我們重申，外匯市場(chǎng)對(duì)下周四會(huì)議宣布擴(kuò)大資產(chǎn)購(gòu)買范圍這種可能性有些低估。進(jìn)入下周，我們?nèi)钥纯諝W元兌美元和歐元兌英鎊。”

盡管德國(guó)消費(fèi)者信心增強(qiáng)，但其11月通脹年率由10月的0.6%降至0.5%，西班牙11月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)按年下滑0.5%，對(duì)歐元區(qū)第四大經(jīng)濟(jì)體陷入通縮的擔(dān)憂加重。這些會(huì)給歐洲央行帶來更大壓力，需要推出進(jìn)一步措施帶動(dòng)通脹，提振歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)。

摩根士丹利(Morgan Stanley)歐洲匯市策略部門主管Ian Stannard表示：“如果通脹繼續(xù)像這么跌，歐洲央行采取行動(dòng)的壓力會(huì)加大。”但他預(yù)計(jì)歐洲央行不會(huì)在下周政策會(huì)議上宣布新的措施。

分析師指出，周五將公布的歐元區(qū)11月通脹數(shù)據(jù)料出現(xiàn)下滑，凸顯歐洲央行祭出量化寬松(QE)政策迫在眉睫。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)估11月28日公布的消費(fèi)者物價(jià)料平2009年以來最疲弱的增長(zhǎng)。據(jù)彭博調(diào)查，11月歐元區(qū)通脹率預(yù)估從0.4%下滑到0.3%，遠(yuǎn)低于歐洲央行略低于2%的目標(biāo)水準(zhǔn)，進(jìn)一步深陷歐洲央行設(shè)定的低于1%“危險(xiǎn)區(qū)域”。

在12月4日舉行的貨幣決策會(huì)議，刺激措施的辯論可能會(huì)更為激烈。目前決策官員在研擬可能的新措施，準(zhǔn)備調(diào)降經(jīng)濟(jì)展望。德拉基已經(jīng)激起收購(gòu)主權(quán)債的壓力，可是從德國(guó)到荷蘭的央行行長(zhǎng)都不相信有正當(dāng)理由足以實(shí)施QE政策。

法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行(Credit Agricole)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Frederik Ducrozet說：“此事攸關(guān)重大，風(fēng)險(xiǎn)不均，通脹下滑，即使是小跌，也會(huì)讓歐洲央行在12月份多一些行動(dòng)。但是如果通脹意外上升，就會(huì)為他們爭(zhēng)取到一些時(shí)間。”

巴克萊(Barclays Bank)在報(bào)告中指出，預(yù)計(jì)歐元區(qū)通脹率和核心通脹將不會(huì)有變化，德拉基需要進(jìn)一步確認(rèn)歐洲央行是否需要擴(kuò)大寬松。該行表示，鑒于歐洲央行正越來越接近QE，推薦做空歐元/美元。