我個人認為二級火箭的區間就是2009年以來的相體，上就是3500下就是2500，這一上沖的過程中到現在為止力量還沒有完全耗竭，但是需要基本面基本的改善來，三級火箭的點燃現在還看不到，明年6月份再一起聚會討論。高善文博士在安信證券2015年度策略會上演講。 高善文博士在安信證券2015年度策略會上演講。

　　安信證券2015年度投資策略會暨PE/VC論壇12月16日-18日在深圳舉行。安信證券高善文博士從是實體經濟活動、商品市場與權益市場關系和流動性狀況等方面進行分析，闡述了A股熊轉牛的邏輯，雖然提示了當下的市場、流動性、基本面和估值等方面的風險，但仍對二級火箭區給出2500至3500點的空間。

　　以下為演講實錄：

　　各位尊敬的來賓，上午好！

　　很高興又與大家相會在美麗的深圳，相會在香格里拉的大宴會廳，一起來分享我個人對于經濟和市場的觀察和思考。

　　我們知道，每到歲末年初，大小單位各色人等，都在總結過去展望來年，上至政府工作報告，下至個人工作小結。第一部分的內容都有固定的套路，用四個字來概括就叫自我吹噓。所以，仿照這一成例，我們在報告正式開始之前，也做一小段的自我吹噓。

　　在一年多以前，準確的說是13個月之前，2013年11月15號，大連商品交易所在廣州召集一次有質有料的國際期貨大會，會議的第一場內容是關于宏觀經濟形勢的分析。在頭一天晚上，原來預定的主講人臨時缺場，當天晚上有關方面緊急找到我，希望我去救場，救場如救火，所以我頭一天晚上的深夜從北京飛到廣州，也是在廣州的香格里拉酒店，入主的時候已經是(音另凌晨，也沒有人給我交代是個什么樣的會，有沒有媒體。大清早就被叫到會場，我的猜測這很可能是有質有料行業比較小范圍的由期貨投資者參與的大會，所以一不留神就說了幾句真心話，結果現場有很多媒體，做完演講以后我回頭就去機場飛回北京，剛下飛機就接到很多電話，紛紛詢問演講的內容是怎么回事。為什么這個演講在當時引起了很多的注意呢？大家對我的演講有所了解的都知道我是即興演講沒有準備的演講，講完之后去回憶當時講了什么實際上我也不是特別清楚。但是在我北京下飛機以后為什么會接到很多的電話呢？因為在去年11月15號的演講中我提出了一個基本的命題或者是判斷。在當時，我認為中國的經濟和市場已經非常接近一個漫長的黑暗隧道的盡頭。具體的內容是怎么說的呢？我前兩天專門搜索了百度網，百度網保存了這次演講的大量記錄，我找到了一些原話，這些原話是怎么說的呢？其中最關鍵的一段是這樣的，我說我們也許正在接近一個漫長的黑暗隧道的盡頭，我非常強的懷疑，中國經濟和股市長期的下降和下跌過程，非常接近尾部的位置。也許在不太長的時間之內，我們就會看到整個市場甚至是經濟活動會出現根本性的轉折。換句話來講，我們認為市場已經非常的接近牛雄轉折。結果，這樣的報道在媒體上刊出以后，有大量的跟貼，跟貼表示不同意是可以理解的，但是很多跟貼充分的表現了我們廣大網民的智慧包括尖刻。其中一份專門發給我并且通過微信發給我的跟貼是這樣的，說在通常的情況下一個漫長黑暗隧道的盡頭一定是一個大糞坑，剛剛走出黑暗的隧道會一頭扎進一個大糞坑，13個月回頭來看我們確實走出了這樣一個黑暗的隧道，并且隧道盡頭沒有大糞坑。在這樣一個背景下，去年12月份，在這里開會，考慮到會議的形勢，我們把主題定義為星星之火，為什么叫星星之火？我在去年的現在也是在這個位置做過一小段解釋，星星之火的含義是我們已經處再一個漫長的黑暗隧道的盡頭，黑暗隧道盡頭的亮光已經依稀可見，但是經濟和市場還要經歷一小段困難的時期，或者換句話來講，我們認為市場還有最后一跌。到今年6月份的時候，在杭州開車策略會的時候，我們把策略會的題目定為叫盈虛之有時，并且定了一個對聯叫守時待勢熊自去，樓花落盡牛漸來。但是我一直沒有跟大家解釋什么叫盈虛之有時，我個人的理解基本的含義就是當事物壞到極點以后，他就會向好的方向去轉化，當事物朝著一個方向的運動到達極點以后就會向另外一個方向轉化。這就叫盈虛之有時，所以換句話來講我們認為市場面臨牛熊轉換，并且6月份牛熊轉換的時機已經比較成熟。所以，從這些內容來看，我們可以清楚的說，無論是在去年年底還是在今年年中，我們從來不認為市場面臨的是所謂300點、500點的反彈問題，我們認為市場面臨的核心問題是牛熊轉折，是處在一個大趨勢大方向轉折的拐點上，而不是出現所謂的300點、500點的反彈。在去年11月份、12月份我們第一次很明確的提出這樣的判斷，在今年6月份我們認為市場已經完成這樣一跌，所以提出盈虛之有時。

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