FX168訊 巴克萊資本(Barclays Capital)日前指出，歐元區通脹在去年12月落入負值區域，主要原因是油價近期的崩盤，再加上歐元區近期涌現的其他弱勢經濟數據，歐元短期內的走勢恐難有改觀。

該行在市場研報中寫道：

通脹跌落使得中期通脹預期更為低迷，歐元5y5y遠期通脹保本利率達到1.6%下方的多年低位，如此黯淡的通脹和經濟前景進一步支持我們的觀點，即歐洲央行(ECB)將在1月22日的貨幣政策例會上祭出歐洲政府債券直接購置計劃。

不過首先，本周市場注意力無疑將回到歐洲法院(European Court Of Justice)佐審官Cruz Villalón的裁決上，后者將判定歐洲央行直接貨幣交易(OMT)的無限制選擇方式是否合法。

我們認為，此類法律程序不會過分地拖延歐洲政府債量化寬松舉措(QE)的實施，盡管若判定歐洲央行將在主權債務購置方面具備最高權力的結果可能沖擊QE行動本身的效果，并在短期內對我們看空歐元的觀點形成沖擊，但我們依然認為，歐洲央行會避免使用類似“無限額”干預等敏感詞匯，并等到希臘政局恢復平靜之后才會買入希臘政府債。

盡管如此，在我們看來，歐洲央行預計仍將祭出直接的政府債購置計劃來抵御物價和通脹預期不斷下行的風險。

我們依然認為，歐元自當前水平仍有巨大的貶值空間，尤其是歐元兌美元方面。

數據方面，市場焦點會留在通脹方面，我們預計歐元區總體和核心通脹終值(將于本周五發布)將會確認為年降0.2%和年降0.8%。這樣的結果也會加重最新PMI數據調查的慘淡形勢，對歐元構成進一步下行壓力。

北京時間14:45，歐元/美元報1.1831。