□興業全球基金 鐘明

　　踏上奧馬哈小鎮，腦海里不由自主地就浮現出查理·芒格的那句話：“大部分人都太浮躁，擔心得太多。成功需要非常平靜耐心，但是機會來臨的時候也要足夠進取。”

　　奧馬哈，一座充滿寧靜魅力的小鎮，每年5月初的幾天，會向世界展現出她令人怦然心動的魅力——世界各地4萬多名投資者懷著朝圣的激動心情匯聚一堂，全世界的媒體爭相報道這里的每一個細節，這一切都是因為伯克希爾-哈撒韋投資公司的年度股東大會召開了。

　　經歷了半個世紀蒸蒸日上的發展，巴菲特和芒格聯手締造了全世界迄今為止最成功也是最令人尊敬的投資公司，為股東創造的價值年均復合增長率達到19.4%，這意味著1965年參加第一屆股東大會時股東的每一美元投資，今天的賬面價值高達7694.15美元。

　　股東會9:30準時開始，開場絲毫沒有常見的繁文縟節。巴菲特和芒格上臺落座，每人一罐可樂和一些餅干，巴菲特在臺上回答提問，自由從容，風趣幽默，說話簡短有力，富有邏輯性，時而穿插一個小故事和一些自我嘲諷。有股東直戳淚點，要求二老回答“最失敗的投資是什么？”巴菲特痛訴1990年在一家鞋廠上浪費了4億美元，更糟的是這4億美元不是現金而是當時等值的伯克希爾公司的股權。時至今日，這些浪擲的股權市值60億美元。他進一步總結道，每一次用股權做的收購都是錯誤。雖然有人曾批評我們的收購太過謹慎，但100倍的過于謹慎也要好過1%的不謹慎呀。芒格補充道，多利用一些杠桿當然可以取得更快一點的增長，但付出的代價是每天晚上睡覺一直出冷汗。晚上一直出冷汗多不爽呀，所以想想（杠桿）還是算了。

　　值得關注的是，會上，巴菲特與芒格幾乎異口同聲并且不止一次地為中國經濟、中國的反腐、中國過去以及現在的表現叫好，并且毫不掩飾對中國未來發展的信心。針對中國十幾個月翻了兩倍的中國股市，巴菲特堅持認為，中國市場的投機力量比美國還要大，意味著在中國市場可能有更多的機會被創造出來。芒格補充道，如果中國市場有更多考慮價值而不是參與投機的投資者，中國市場會有更好的表現。

　　有幸親臨整場會議，眼見巴菲特與芒格兩位老人這般兢兢業業，內心從激動沉淀為難以名狀的感動。巴菲特之所以能贏得股東們的尊重與信任，不僅是業績，還有那份真誠與坦率，以及真正為實現股東利益最大化的盡心盡責。