新華網 >>正文

　　2015年05月12日 07:58:13來源：上海證券報

　　期貨行業上市計劃終于迎來了曙光。上周，證監會公布了21家IPO預披露企業名單，其中，瑞達期貨出現在預披露名單中，有望成為首單A股上市的期貨公司。

　　根據瑞達期貨預披露的招股說明書（申報稿）（下稱招股說明書），瑞達期貨擬在深交所掛牌上市，擬發行不超過1億股，占發行后總股本比例不低于25%，發行后規模不超過4億股。發行募集資金扣除發行費用后將用于補充公司資本金，以增強公司的經營實力和抗風險能力，推動公司各項業務的發展。

　　“根據期貨公司資本監管的相關規定，除發行長期次級債之外，期貨公司只能依賴于股東投入和自身積累補充資本金。隨著公司經紀業務規模的不斷擴大以及創新業務的全面開展，公司對資本金的需求將進一步加大，單純依靠自身已經不能滿足業務未來快速發展的需要”，瑞達期貨在招股說明書中的表述反映了全行業對資金的渴求。

　　海通期貨總經理徐凌表示，過去期貨公司業務單一，依靠經紀業務生存，對凈資本的需求不是很強烈。隨著資管業務、風險管理子公司業務的放開，以及期貨市場國際化的步伐加快，需要借助資本來撬動，僅依靠股東增資擴股規模有限。借助A股上市能夠加強企業定位和盈利模式。

　　根據招股說明書，瑞達期貨2014年利潤總額13486.57萬元，凈利潤10088.96萬元。根據中期協公布的2013年度期貨公司財務信息公示，公司凈資本、凈資產、客戶權益、手續費收入和凈利潤分別排名期貨行業第28位、第 29位、第 26位、第 17位和第16位。2012年、2013年和2014年公司的分類評級分別為B 類BBB 級、A 類A 級和A 類A 級。

　　從行業排名來看，瑞達期貨并不算靠前，可以說處于行業中段，但上市步伐卻較其他公司更快。業內人士透露，國內排名靠前的一些期貨公司多為大型上市國企或上市公司控股。由于受到監管限制，控股子公司無法在主板上市，例如永安、中糧以及一些已上市的券商系期貨公司等。

　　“一些大型期貨公司在主板上市存在政策瓶頸的制約”，徐凌表示，這些公司不排除會選擇機制較為靈活的新三板等上市。不過，未來轉板依然會面臨政策障礙。此外，新三板掛牌的多為中小企業。如果中小期貨公司在A股成功上市，而大型期貨公司卻無奈選擇新三板掛牌，對于一些排名較前的公司來說，還需要進一步考量。“實在沒有別的途徑，可能會考慮新三板上市。”

　　據了解，今年以來，期貨公司上市推進速度加快，多家期貨公司表達了A股、H股和新三板上市的意愿。滬上一大型期貨公司高管告訴記者，公司目前正在籌備上市工作，不過，是謀求主板還是新三板等具體細節不便透露。

　　“上市解決了期貨公司融資通道的問題，不論是傳統業務還是創新業務，期貨公司都對補充凈資本有很大需求，監管部門放開期貨公司直接融資，解決了期貨公司的金融企業國民待遇。”南華期貨總經理羅旭峰認為，監管的力度逐步放松，創新余地加大，不論是主板、新三板還是境外上市，對期貨公司來說都是一件好事，不過，未來的發展要仍靠企業自身。（董錚錚）