經濟觀察網 記者 馮慶艷一邊是國家領導人頻頻為核電“出海”站臺以及國內核電項目重啟等諸多利好，一邊卻是核電企業后續項目投入乏力的資金狀況，核電企業選擇在此時扎堆上市是行業發展的集體訴求。

在度盡余波后的今天，核電企業集體迎來了扎堆上市的局面。繼去年底中廣核電力（母公司為中廣核集團）登陸港交所后，6月2日便是中國核電（母公司為中核集團）新股申購首日，這意味著兩大核電巨頭都成功走入資本市場。不僅如此，中國核工業建設集團的核心業務——核電工程建設也在前幾天被證監會披露擬上市申報材料；而構成與中核、中廣核“三足鼎立”之勢的中電投和國家核電技術公司整合重組完畢后也有望將核電業務單獨上市。以往在外人眼里頗為神秘的核電三巨頭緣何此時紛紛踏足資本市場？

當然首先是企業大規模擴張的直接訴求，迫切解決開啟新核電站項目，錢從哪里來的問題。上世紀90年代，秦山核電站和大亞灣核電站，各自代表著中國自主創新技術路線和引入國外先進技術路線，在資金來源上的問題解決方法也不盡相同。秦山核電站一期建設資金是國家撥付的，而大亞灣核電站一期大部分則是國家向外國借來的，但都有國家層面主導。隨著核電的進一步發展，尤其是在2005年核電由“適度發展”變為“積極發展”，核電企業建設核電項目的資金來源也從國家層面主導到企業自籌，而企業自籌主要方式便是銀行借貸，企業的核電項目大幅增加后，企業負債飆升。時至今日，中核和中廣核兩大核電巨頭的負債率都到了70-80%。

而新形勢下，國家層面要求核電“出海”，且核電建設因2011年日本福島核泄漏事故暫停三年后再重新啟動。目前我國在建核電機組26臺，裝機容量2850萬千瓦，在建規模繼續保持世界第一。按照國務院《核電發展中長期規劃》，至2020年中國核電裝機將達到5800萬千瓦，在建3000萬千瓦。預計年內將有6-8臺機組開工建設，有8臺核電機組投入商業運行，成為投入商業運行核電機組最多的一年。這些都催生核電企業新的訴求，那就是不能再用原來的銀行借貸模式來進行發展，否則資金鏈早晚有出現危機的一天，而走向資本市場則成為了當下必須要走的一步棋。

另外，隨著核電業的發展，核電企業面臨的外部環境也在不斷變化著。曾有核電業內人士向筆者抱怨，以前做一個核電項目只需要得到地方政府的允許和國家審批，很少有因公眾不同意見而放棄的情況。而現在不同了，經常會有因公眾不同意而擱淺的項目，未來公眾的意見監督將會成為項目推進的一個關鍵因素。

隨著核電業進入新的發展階段，未來核電企業不能夠再“只會低頭拉車”，還需要學會“抬頭看路”。應該看到，將核電站建設運營與軍工涉密業務進行分離，將核電站項目放在公眾關注平臺上進行推進，不僅有利于改善企業負債狀況，推進企業進一步高效良性發展，而且還對核電企業走出國門走向世界更為有利。