新華網 >>正文

　　2015年06月02日 08:06:07來源：證券日報

　　隨著兩融余額不斷攀升，券商對自身兩融業務的約束逐漸增多

　　日前，有關申萬宏源和齊魯證券相繼將中國平安調出融資標的物的消息不脛而走，而兩家券商的舉動，在近日市場上演V形反轉的背景下，也顯得格外引人注目。

　　“日前兩家券商將中國平安調出標的股的舉動屬于被動調整。”華泰證券高級策略分析師姚衛巍在接受《證券日報》記者采訪時表示，根據相關規定，若券商對單一客戶融資業務規模超過凈資本的5%，那么該標的就必須進行相應的調出。

　　根據證監會發布的《證券公司風險控制指標管理辦法》規定，證券公司經營融資融券業務的，對單一客戶融資/融券業務規模不得超過凈資本的5%，接受單只擔保股票的市值不得超過該股票總市值的20%等。

　　《證券日報》記者統計發現，截至5月29日，中國平安融資余額達到491.17億元，同時截至4月末，申萬宏源的融資余額占全市場的比例為4.23%。若以該比例估算，那么申萬宏源所持有的中國平安的融資余額約為20.78億元。此外，申萬宏源發布的4月份財務數據顯示，公司4月30日的凈資產為428.22億元，那么申萬宏源持有的中國平安融資余額占凈資產的比重為4.85%，考慮到凈資本小于凈資產的因素，那么申萬宏源限制買入中國平安確實是“觸及了天花板”。

　　隨著兩融余額的不斷攀升，券商對自身兩融業務的約束逐漸增多。近一周以來，已有不少券商開始主動控制兩融業務，包括上調保證金比例、對部分擔保證券折算率及標的證券范圍調整等。

　　姚衛巍表示，中國平安被調出融資標的股，也代表了市場對保險板塊的看好。目前保險板塊基本面較好，今年以來整體漲幅偏小，處于價值洼地，具有較大的投資潛力。

　　截至昨日收盤，保險板塊大漲3.42%，新華保險、中國太保、中國人壽和中國平安四大險企的平均動態市盈率僅為15.01倍，而滬市平均市盈率已達20.4倍。(見習記者 喬誌東)