2015年07月06日 09:20:10來源：新京報

　　為防止這種悲劇的重演，切實替投資者負責，替中國股市的健康發展負責，股市的監管層有必要把資本市場的救災機制建立提到議事日程中來。

　　從5178.19點到3629.56點，上證指數在短短不到一個月的時間內大跌了1548.63點，跌幅接近30%。本輪股市暴跌的力度已經遠遠超過了2007年的“5·30”行情。

　　面對這場突如其來的災難，雖然管理層也是多次出面“安撫”，有關方面也相繼出臺了一系列的維穩措施，但總體說來，這些措施的效果并不明顯，并沒有阻止住股指的持續創新低。為此，甚至有消息稱，證監會正在向多個機構征求救市方案，證監會正在醞釀新的救市方案。

　　證監會新的救市方案會是什么樣子，時間會給我們答案。不過，從管理層在救市方面的手忙腳亂來看，A股市場救災機制的缺失是明顯的。正是由于A股救災機制的缺失，從而導致投資者只能赤手空拳面對股災襲擊，并因此付出了巨大的代價。

　　回首1987年10月19日“黑色星期一”的美國股災，當天道瓊斯指數重挫了508.32點，跌幅達22.6%。面對股災的發生，美國政府果斷地干預市場。次日開市前，美聯儲發布了一個簡短但擲地有聲的申明，“為履行中央銀行職能，聯儲今天正式宣布，已準備就緒為支撐經濟和金融體系提供流動性”，支持商業銀行為股票交易商繼續發放貸款；同時，里根總統和財長貝克均表示，“這次股市崩盤與美國健康的經濟是不相稱的，美國經濟非常穩定”。但面對A股的股災，雖然證監會連續發聲護盤，但是時至上周收盤我們并沒有看到更為高層的政府機構負責人出來穩定軍心。而在此之前，證監會方面甚至表示是“自然正常的調整”，從而導致了股災的進一步蔓延。

　　事實上在這樣的非常時期，正如當初牛市初起之時，中國經濟的基本面并沒有相比以前發生很大的變化，股市的突然斷崖式下挫的這兩周，同樣經濟的基本面也沒有出現太多改變。在這個時候指責中國股市存在泡沫并沒有太大意義，重要的是及時制止這一輪危機影響的擴大。

　　面對股災，一次次的“安撫”式利好對于解決股災的作用其實是微乎其微的。甚至還會因此錯過第一時間的救災行動。如果A股市場設置有萬億規模以上的平準基金，我國政府直接動用平準基金救市，這樣的效果顯然比安撫要強一百倍、一萬倍。

　　盡管廣大投資者為當前的股災付出了巨大的代價，但證監會一如既往地安排28只新股從7月3日開始發行。甚至在7月1日證監會使出“三板斧”救市的當晚，證監會還發布了江蘇銀行等6家公司過會的消息。除了IPO還在繼續之外，上市公司大股東增持依然是少數，大小非還在繼續減持，上市公司再融資還在繼續推進。這歸根到底就是由于A股市場缺少救災機制的緣故。

　　面對當前這場股災的發生，管理層只是在加班加點地做一些在市場看來費力卻難以討好的勞動，眼睜睜地看著投資者的損失一天天地增加。因此，為防止這種悲劇的重演，切實替投資者負責，替中國股市的健康發展負責，股市的監管層有必要把資本市場的救災機制建立提到議事日程中來。

　　□皮海洲（財經評論人）