原標(biāo)題: “杠桿牛市”監(jiān)管半年考： 新型違法頻發(fā) 1天兩條線索

　　上周五證監(jiān)會公布了上半年的稽查執(zhí)法成績單。數(shù)據(jù)顯示，無論線索發(fā)現(xiàn)、案件調(diào)查以及行政處罰，都大幅超越去年。

　　改革遭遇“杠桿牛市”，過山車行情考驗監(jiān)管能力。今年上半年，A股市場經(jīng)歷了短期快速的暴漲暴跌行情。股市巨幅波動區(qū)間內(nèi)，為謀利而鋌而走險的行為與明顯增多。

　　上周五（24日），證監(jiān)會公布了上半年的稽查執(zhí)法成績單。數(shù)據(jù)顯示，無論線索發(fā)現(xiàn)、案件調(diào)查以及行政處罰，都大幅超越去年。

　　案件大增

　　證監(jiān)會獲得違法案件線索的途徑有多條，日常監(jiān)管發(fā)現(xiàn)難度較大，最主要的方式，還是靠交易所等一線機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)并上報。今年上半年，證監(jiān)會共受理案件線索369條，平均一天受理2條線索。其中，證監(jiān)會日常監(jiān)管發(fā)現(xiàn)的案件線索僅54條，滬深證券交易所上報異常交易類線索253條，占全部線索數(shù)量的69%。另外，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、期貨交易所、輿情監(jiān)控、投訴、舉報、證券業(yè)協(xié)會、基金業(yè)協(xié)會等渠道新增加線索42條；其他部委轉(zhuǎn)交等渠道20條。

　　1～6月，證監(jiān)會新啟動初步調(diào)查180起，同比增 長15%；新增立案調(diào)查136起，同比增長46%；新增涉外協(xié)查案件73起（其中滬港通開通以來新增市場監(jiān)察信息交換17起），同比增長30%；移送公安機(jī)關(guān)案件22起，累計對138名涉案當(dāng)事人采取限制出境措施，凍結(jié)涉案資金和收繳罰沒款分別達(dá)3.8億元和1.29億元人民幣。

　　從案件類型看，內(nèi)幕交易仍是最主要類型。1～6月，查處新增內(nèi)幕交易類案件144起，占全部新增案件總數(shù)的 46%，新增利用未公開信息交易案件41起，占全部新增案件總數(shù)的13%。

　　“內(nèi)幕交易類違法違規(guī)行為進(jìn)一步體現(xiàn)出主體多元化，行為隱蔽化，案件復(fù)雜化的特點(diǎn)，”新聞發(fā)言人張曉軍表示，利用未公開信息交易類案件涉案主體，已出現(xiàn)由公募基金向證券公司、托管機(jī)構(gòu)蔓延的趨勢，涉案金額也屢創(chuàng)新高。

　　市場操縱與信披違規(guī)也呈現(xiàn)出新特點(diǎn)。其中，市場操縱類案件呈現(xiàn)出手法多樣、隱蔽性強(qiáng)、跨市場配合等新特點(diǎn)。上半年，新增市場操縱類案件共計31起，占全部新增案件總數(shù)的10%，創(chuàng)近年來歷史新高。上述案件中，往往利用市值管理名義內(nèi)外勾結(jié)、迎合市場熱點(diǎn)編題材講故事、利用信息優(yōu)勢聯(lián)合等手段操縱市場。

　　1～6月，新增違規(guī)信息披露類案件38起。其中，博元投資由于涉嫌構(gòu)成違規(guī)披露、不披露重要信息罪和偽造、變造金融票證罪已被、移送公安機(jī)關(guān)，并被、強(qiáng)制退市。

　　從稽查執(zhí)法結(jié)果來看，截至7月23日，證監(jiān)會今已作出行政處罰決定書63件，市場禁入決定書6件，其中信息披露違法案26件，內(nèi)幕交易案23件，短線交易案3件， 中介機(jī)構(gòu)違法案2件，其他類型案件9件，對85名自然人、18家上市公司、2家中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行了行政處罰，作出罰沒款共計20,597.39萬元，對11人 實(shí)施了市場禁入，其中3人被終身市場禁入。

　　新案頻發(fā)

　　在本輪A股暴跌中，“惡意做空”被認(rèn)為負(fù)有難以推卸的責(zé)任。根據(jù)證監(jiān)會的官方說法，惡意做空主要是指跨期現(xiàn)市場操縱。近期監(jiān)管層正在就市場“惡意做空”進(jìn)行打擊。張曉軍周五指出，跨市場操縱表現(xiàn)出全新的行為特點(diǎn)，市場危害極大。

　　“股災(zāi)”的另一個元兇——杠桿配資，也受到監(jiān)管層嚴(yán)厲的打擊，與之相關(guān)的中介機(jī)構(gòu)也遭到調(diào)查和處罰。今年上半年，證監(jiān)會根據(jù)國務(wù)院統(tǒng)一部署開展“兩個加強(qiáng)、兩個遏制”專項檢查。檢查發(fā)現(xiàn)，證券公司融資融券業(yè)務(wù)及場外利用HOMS系統(tǒng)開展股票配資業(yè)務(wù)中，存在的違規(guī)問題與風(fēng)險隱患。之后，證監(jiān)會組織力量進(jìn)場核查，目前已對有關(guān)涉案主體正式立案查處。

　　“針對專項檢查及日常監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)的違法線索，證監(jiān)會已啟動了10起針對證券基金期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)、私募機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)的立案調(diào)查，”張曉軍周五稱，下一步將進(jìn)一步加大執(zhí)法力度。

　　伴隨股市暴漲暴跌，上市公司大股東也通過減持股票實(shí)現(xiàn)利益最大化。不過，違規(guī)減持已經(jīng)引起監(jiān)管曾關(guān)注。證監(jiān)會已經(jīng)加強(qiáng)對上市公司控股股東、實(shí)際控制人、持 股超過5%以上股東及董事、監(jiān)事、高級管理人員超比例減持未披露、違反承諾減持、短線交易等違法行為的監(jiān)測。據(jù)張曉軍介紹，證監(jiān)會已經(jīng)組織篩查線索近50起，下一步將繼續(xù)嚴(yán)查。

　　上半年，暴漲暴跌的行情也出現(xiàn)在新三板，對倒交易、違規(guī)信披、私自降低投資者門檻等行為相伴出現(xiàn)。針對新三板市場獨(dú)有的運(yùn)作機(jī)制，證監(jiān)會在“2015證監(jiān)法網(wǎng)專項執(zhí)法行動”中，專門將第二批案件專門聚焦新三板，對10起嚴(yán)重違法行為正式立案查處。