近期，受市場震蕩及套利資金的影響，場內分級基金A份額的交易價格呈現下跌態勢，相對基金凈值出現折價，隱含收益率較高。隨著分級基金 A份額的投資價值逐漸顯現，市場關注度不斷提升。集思錄數據顯示，截至7月30日收盤，鵬華旗下多只分級A目前場內的現價在0.85元左右，隱含收益率超6%。其中，國防A（150205）價格為0.845，隱含收益率為6.062%；傳媒A（150203）價格為0.851元，隱含收益率為6.069%；酒A（150229）價格為0.848元，隱含收益率為6.007%，投資價值凸顯。

以鵬華國防分級基金為例，鵬華國防分級基金的資產凈值優先確保鵬華國防A份額的本金及累計約定應得收益，基金資產在扣除A類份額凈值后為B類份額的資產凈值。按照目前的利率水平計算，鵬華國防A份額的年約定收益率為5%。由于分級A上市交易目前呈折價交易狀態，國防A的隱含收益率超6%，在當前市場環境下，配置流動性好、隱含收益率高的分級A，有望在震蕩中抓住低風險收益。

興業證券研報中表示，經過前期的快速調整，當前分級A的隱含收益率有一定的吸引力，部分獲利盤已經了結、壓力緩釋，并且股市暴漲暴跌的是小概率事件。分級A現已再次出現配置價值，建議投資者積極介入。其中，建議交易型投資者首選高折價的分級A，如鵬華傳媒A（150203）等；配置型投資者可以選擇債性強的品種。

中信建投表示，母基金溢價率或折價率較高的分級基金對分級A的走勢會產生重要影響，在其他變量差別不大的情況下，投資者應優先選擇母基金折價率高的分級A產品，規避母基金溢價率很高的分級A產品。從投資策略的角度看，如果投資者想做短期波段，建議選擇目前分級B的溢價率很高，對母基金未來相對悲觀的產品。如果投資者以配置為主要目的，則根據分級A的下折率和流動性、分級B的凈值、母基金的波動率、母基金的折溢價來選擇，其中推薦鵬華國防A（150205）。