證券時報記者 吳家明

　　全球經濟前景不明朗，市場對美聯儲加息的預期愈發強烈，大宗商品市場再遭沖擊，避險情緒也波及到亞歐股市。

　　近日，作為國際經濟增長晴雨表的銅價格跌穿每噸5000美元，創下近6年以來的新低；國際金價一度跌至近5年低點；在上個月短暫反轉的國際油價也跌至不到每桶45美元。此外，追蹤22種大宗商品價格表現的彭博商品現貨指數也跌至8月以來的新低，接近2008年金融危機期間的水平。

　　與此同時，商品多頭也黯然離場。彭博數據顯示，本月投資者已從追蹤工業金屬和貴金屬的ETF中撤資超過10億美元。彭博對分析師的調查顯示，美聯儲加息意味著，與支付利息紅利的其他資產相比，金屬的吸引力下降，而且加息還會導致美元走強，也對原材料的吸引力造成壓力。

　　隨著加息“大限”日益臨近，美聯儲官員講話頗為頻繁，僅在本周就有6位高官發言，其中美聯儲主席耶倫未置評貨幣政策和經濟，圣路易斯及里士滿聯儲主席均呼吁馬上加息，只有芝加哥聯儲主席Evans成少數“暫緩加息派”。Evans表示，相比許多同僚，他更傾向于晚一些時候加息。目前通脹沒有明顯的上漲跡象。如果此時就開始加息，美聯儲要冒著政策決策失誤的風險。

　　不過，《華爾街日報》調查的經濟學家中，大約92%的經濟學家預計美聯儲將在12月的政策會議上決定加息，只有大約5%的經濟學家認為美聯儲在明年3月之前將維持利率不變，3%的經濟學家預計美聯儲將在更長時間內維持利率不變。摩根大通首席經濟學家邁克則認為，數據顯示勞動力市場復蘇強勁，12月美聯儲有相當大的概率選擇加息。

　　大宗商品價格的下跌，提高了投資者避險意識，全球股市也受到波及。昨日，亞太股市普遍下跌，MSCI亞太指數下跌1.2%，日本股市日經225指數中止連漲7日的走勢，收跌0.51%。韓國綜合股價指數收跌1%至1973.29點，本周累計跌3.3%，為8月底以來最大單周跌幅。中國香港恒生指數收報22396點，下跌2.15%。歐洲股市低開低走，英法德股市盤中跌幅接近1%。昨日公布的最新數據顯示，歐元區三季度經濟增速環比上漲0.3%，不及彭博調查預期的0.4%。

　　巴克萊銀行發布的研究報告指出，預計美聯儲的加息步伐起初會相當緩慢，對市場的影響不大。但在2016年以后，美聯儲的加息步伐或會逐漸加快。對股票投資來說，美國收緊貨幣政策，對金融股和能源股較為有利。