首批中小企業(yè)私募債預(yù)計(jì)6月中旬推出，首單有望花落溫州。昨天下午，溫州中小企業(yè)發(fā)展促進(jìn)會(huì)與天風(fēng)證券簽署合作協(xié)議，共同在溫州地區(qū)開展中小企業(yè)私募債試點(diǎn)。溫州中小企業(yè)發(fā)展促進(jìn)會(huì)周德文會(huì)長表示，目前溫州地區(qū)有100多家企業(yè)正在積極準(zhǔn)備參與試點(diǎn)，預(yù)計(jì)私募債票面利率將超過10%，發(fā)債企業(yè)需要承擔(dān)的年化總?cè)谫Y成本將超過15%。

周德文昨天告訴記者，中小企業(yè)私募債發(fā)行要經(jīng)過三個(gè)主要步驟，券商審核、交易所備案和戰(zhàn)略投資者進(jìn)入。有分析表示，首批中小企業(yè)私募債將于6月推出，預(yù)計(jì)30-40只，首批融資總規(guī)模10億元-15億元，平均期限則是2-3年。5月22日，上交所、深交所分別公示，中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)正式啟動(dòng)。

首批中小企業(yè)私募債利率水平如何？周德文表示，其利率水平將高于銀行貸款利率，低于溫州當(dāng)?shù)孛耖g借貸利率。他認(rèn)為發(fā)債企業(yè)需要承擔(dān)的融資成本，每月利息將超過1分4，以此計(jì)算企業(yè)年化總?cè)谫Y成本將超過15%。“中小企業(yè)私募債在成熟市場有‘垃圾債’之稱，其特點(diǎn)就是風(fēng)險(xiǎn)大、回報(bào)高”，周德文說。

此次交易所試點(diǎn)辦法明確表示，中小企業(yè)私募債券為未上市中小微型企業(yè)以非公開方式發(fā)行的公司債券；中小企業(yè)私募債屬于高風(fēng)險(xiǎn)、高收益品種，合格投資者應(yīng)當(dāng)具備一定的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與承擔(dān)能力，充分知悉私募債券風(fēng)險(xiǎn)，依據(jù)發(fā)行人信息披露文件獨(dú)立進(jìn)行投資判斷，自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。銀行、保險(xiǎn)、基金、券商、信托及其發(fā)行的金融產(chǎn)品，均可投資私募債。據(jù)了解，有關(guān)辦法規(guī)定中小企業(yè)債利率設(shè)定上限為一年期基準(zhǔn)利率的3倍。目前市場對首批上市的企業(yè)抱有較高預(yù)期，“第一批應(yīng)該是較好的企業(yè)，其債券收益率應(yīng)有保障”。

所謂中小企業(yè)私募債，即指定向或非公開發(fā)行，發(fā)行者向200人以下的投資者發(fā)放的債券。目前其試點(diǎn)范圍為北京、上海、廣東、浙江、江蘇、天津等六省市，而國務(wù)院新近批設(shè)的溫州金融改革綜合試驗(yàn)區(qū)更具先行優(yōu)勢。