近一段時間，巴西的經濟增長陷入瓶頸期。巴西央行最近發布的數據顯示，今年第二季度巴西經濟活動指數下降1.2%，為5年來最差表現。巴西瓦加斯基金會公布的報告指出，巴西經濟陷入困境的主要原因并非來自外部經濟環境的變化，而是因為國內通脹高企、債務等問題未得到妥善管控，經濟發展模式轉型艱難。

　　去年4月起，巴西央行連續9次加息，直到今年5月，巴西央行才停止了加息步伐。在一年時間內，巴西央行將基準利率上調了375個基點至11%，以期將通脹水平控制在目標區間以內，巴西也因此成為史上實施緊縮性貨幣政策周期最長的國家之一。

　　巴西央行行長通比尼表示，幾次加息對于抑制通貨膨脹已有效果，眼下巴西物價基本維持穩定，要實現中長期效果還需一段時間。

　　盡管如此，外需和內需雙雙疲軟依然讓巴西經濟舉步維艱。今年上半年，巴西經濟近乎零增長，高利率導致巴西投資乏力，鐵礦石和大豆等大宗商品的國際市場價格走低也讓巴西的出口貿易雪上加霜。市場期待巴西央行能采取降息等經濟刺激措施，以糾正此前連續加息造成的經濟轉冷。但通比尼本月初宣布，巴西央行近期內不會降息。

　　巴西經濟政策研究所研究員法斯托在接受本報記者采訪時表示，巴西的實際利率幾近全世界最高，僅次于土耳其。在這一背景下，民眾增加儲蓄或投資金融市場要比投入生產領域更具吸引力，安全性也更高。

　　不過，巴西《經濟價值報》報道稱，巴西將于今年10月舉行總統大選，現政府為贏取選票，近期可能將政策重點從抑制通脹轉移到應對疲弱的經濟增長。巴西央行目前已推出新政，放寬對商業銀行存款準備金的要求，將釋放出130億美元的現金流。但分析認為，即使下半年經濟有所起色，巴西今年的經濟增速也再難達到2%。

　　（本報里約熱內盧8月26日電）

　　《 人民日報 》（ 2014年08月27日 22 版）