外媒稱，中國最近幾年來一直是收購海外資產最多的亞洲國家；但在中國內部，買家身份正在發生變化。中國的買家不再千篇一律地是手握幾十億美元追逐從石油到礦業等各種資產的國有企業，反而有越來越多土生土長的民營企業家帶領自己的公司尋求收購西方的品牌和技術。

據美國《華爾街日報》網站9月22日報道，中國國有企業進行的一次性收購交易的規模仍然較大，但在過去三年中，像電腦制造商聯想集團和綜合性企業復星國際有限公司等民營企業海外收購的規模也比過去要高得多。

美銀美林亞太并購交易主管斯蒂芬·戈爾稱，中國企業境外并購交易的主旋律已經改變，國有企業不再是海外資產的唯一買家，計算機和科技行業的民營公司最近幾年也開始在全球舞臺進行高調的收購交易。

報道稱，民營企業和國有企業海外收購資產的規模從來沒有像現在這么接近，僅今年以來，就有價值210億美元的188樁海外收購交易是中國的民營企業展開的，僅比國有企業的海外收購規模少20億美元。而在四年前，中國國有企業海外收購交易的規模要比民營企業高出240億美元。

去年，民營企業海外并購交易規模達到創紀錄的230億美元，大致相當于2010年水平的三倍。在單筆交易方面，國有企業的并購規模仍然更大，但民營企業一直更為活躍。

銀行家們指出，民營企業競爭力日益增強的三個原因是：資源價格不斷下滑、交易規模不大和北京的反腐行動。反腐行動重點關注國有企業的過度支出。

摩根大通北亞并購交易的一名負責人稱，大型國有企業進行的自然資源并購交易在中國海外并購交易中占主要部分，但由于大宗商品的市場狀況和低迷的價格，并購步伐一直在放緩。

他說，國有企業海外并購步伐放緩的另一個原因是，在中國新的領導層上臺后，政府對并購的審查更嚴格，人們變得更謹慎。

銀行家們說，民營企業進行的許多海外收購交易通常都規模太小，不會吸引監管機構的注意。根據新的規定，只有規模超過10億美元的海外并購才需要國家發改委的全面審視，但在新聞媒體、通訊等“敏感”行業，任何收購交易都必須經過審核。

香港精品投資機構瑞東集團執行董事總經理伯樂說，預計中國民企將繼續開展海外并購，西方市場是其主要目標。伯樂說，美國市場有大量待價而沽的資產，歐洲也有許多不良資產，從價格角度來看非常具有吸引力。