《國際紐約時報》2月10日刊文指出，中國1月份貿易并非完全疲軟，以美元計價的貿易金額百分比跌幅無法反映貿易量的變化，且近期國際大宗商品價格挫跌嚴重影響其進出口表現，中國進口下跌的實際情況并不過分嚴峻。

一、大宗商品價格暴跌導致進口金額驟降

數據顯示，中國2015年1月進出口金額較去年1月均同比下降。其中，出口下降3.3%，低于預期值水平（增長6.3%）；進口驟減19.9% ，創下2009年5月份以來的最大單月跌幅。但上述貿易數據的百分比統計基于以美元計價的貿易金額，并不能反映出大宗商品貿易量的變化。

整體而言，大宗商品價格暴跌是導致中國1月進口金額大幅下降的重要原因。與上年同期相比，今年1月大宗商品進口量仍相對穩健。盡管這不能證明中國經濟增長強勁，但也足以說明市場不宜過分解讀或產生驚慌。預計大宗商品進口仍將支撐中國經濟踉蹌而行，不存在大好或大壞的局面。

此外，鑒于大宗商品的進口成本明顯下降，中國制造商自然也會下調產品的出口價格，這也是造成中國出口金額減少的部分因素。如果大宗商品價格下跌并未對制成品價格產生通縮效應，那反倒令人奇怪。

二、大宗商品進口量整體仍較穩健

原油方面，中國1月進口量為659萬桶/天，同比僅略減0.6%，高于去年中國617萬桶/天的平均進口量。同時，今年1月進口量較去年12月減少近8%，主要原因是中國當時趁油價跌破50%，大量買入原油以補充戰略儲備和商業庫存，導致12月進口量達到715萬桶/天的歷史新高。此外，中國海關數據顯示，2014年1月原油進口價格為108.67美元/桶，12月已跌至77.52美元/桶。盡管今年1月進口價格仍未公布，但預計很可能繼續下滑。

鐵礦石方面，中國1月進口量為7857萬噸，同比減少9.5%，仍高于去年7770萬噸的月均進口量。今年1月進口量較去年12月下降約9.5%，其原因一方面是去年12月鐵礦石進口量也創下歷史新高；另一方面是鋼廠往往會在上一年度下半年鐵礦石價格跌落之際趁機補充庫存，通常將導致1月進口量降低。因此，不需過分解讀此次鐵礦石進口量的減少。此外，2014年1月鐵礦石進口價格為127.68美元/噸，12月已跌至75.61美元/噸，預計近期將延續下跌趨勢。

未鍛軋銅及銅材方面，中國1月進口量為41萬噸，較去年12月下降2.4%，但仍高于去年37.84萬噸的月均進口量。雖然1月進口量較去年同期驟減24.1%，但主要原因是去年1月未鍛軋銅及銅材進口量的強勁表現過于反常。此外，2014年1月精煉銅價格為7419.90美元/噸，12月已降至6716.90美元/噸。

煤炭是唯一表現疲軟的大宗商品。中國1月進口量降至1678萬噸，較去年12月驟減38.4%，較上年同比大幅減少53.3%。但究其原因，對煤炭品質新規的謹慎態度、國內供應充足以及為了降低污染而實施的限煤舉措等因素，導致煤炭進口承受壓力。