【延伸閱讀】英報：亞洲須預防通貨緊縮蔓延 或引發新危機

參考消息網11月14日報道 外媒稱，通貨緊縮正在東亞所有大經濟體中成為一種常態。其速度之快、程度之深幾乎超過了幾個月前所有人的預測，而且很可能馬上通過貨幣戰蔓延至歐洲。

英國《每日電訊報》網站11月13日以《東亞蔓延的通縮可能引發新危機》為題報道稱，中國、韓國、泰國、菲律賓、新加坡和臺灣地區的出廠價格都在下降。在中國，約82%的商品降低了價格，其中包括機械、電信、電子設備以及小商品。在泰國這一數字是90%，新加坡是97%。

摩根士丹利經濟學家切坦·阿希亞說，通貨緊縮在亞洲大部分地區“被確立”。這使得在美聯儲量化寬松時期允許負債比率達到創紀錄高度的經濟體面臨“債務動態迅速惡化”的風險。除日本外，整個地區的債務水平6年內從占GDP的147%躍升至207%。

這些經濟體面臨的是一場徒勞的苦役。它們試圖去杠桿化，但因通脹水平下降而引起的名義上的國內生產總值（GDP）的減速總是先其一步。阿希亞說：“盡管作出了努力，債務占GDP的比率仍在上升。這正是意大利、法國、荷蘭及大多數歐元區國家正經歷的。”

野村證券的數據表明，包括印度在內的整個新興亞洲的綜合工業生產者價格指數（PPI）9月開始下降。此后，日本央行通過壓低日元進一步推動整個地區走向通縮，布倫特原油價格最近也一路下行。

日本央行經濟學家牧方直久（音）和巖破湯藤（音）最近的一項研究表明，中國壓低人民幣幣值的政策——為獲得出口份額而實施貨幣操縱的禮貌說法——是日本在兩個“失落的十年”陷入通縮危機的主要原因。

現在，形勢發生了大逆轉。中國自己現在離陷入通縮也僅有一步之遙了。中國由于疲于應對生產力過剩——從鋼鐵、水泥、玻璃、化學品和造船到太陽能板的一切商品——的問題，從而使得工業PPI同比下降的持續時間增加到32個月。中國10月工業PPI同比下降2.2%。

過度投資的絕對規模極大。去年中國在新工廠和固定資本方面的投入為5萬億美元，相當于歐洲和美國的總和。

消費者價格指數開始跟著出廠價格指數走。中國10月的整體通貨膨脹率降至1.6%，遠遠低于央行3.5%的目標。核心通脹率降至1.4%。

亞洲尚未陷入全面的貨幣戰，但當鄰近經濟體往它們的門前傾倒有毒的通縮垃圾時，沒有哪個經濟體會袖手旁觀。韓國揚言也要壓低韓元，以與日元保持一致。臺灣“央行”一直在實施干預。

亞洲的小規模貨幣戰在這一不滿和地區爭端日益加劇的地區已然發生，而且沒有北約式的安全機制來抑制它。

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10月15日，安徽合肥周谷堆農產品批發市場的商戶將洋蔥整理裝袋。 新華社記者張端攝

（2014-11-14 13:33:54）