近日，銀監會發布修訂后的《商業銀行并購貸款風險管理指引》（下稱《指引》），延長并購貸款期限、提高并購貸款比例，并將并購貸款擔保要求改為原則性規定。

迅速發展的并購貸款業務

企業兼并重組是企業加強資源整合、實現快速發展的有效措施，是化解產能嚴重過剩矛盾、調整優化產業結構的重要途徑。

近年來，商業銀行并購貸款業務發展迅速。當前，我國經濟進入新常態，經濟結構調整逐步深入，企業兼并重組日趨活躍,國內企業“走出去”步伐也逐漸加快。根據湯姆森路透數據，2014年中國企業參與完成的并購交易數量1890個，涉及并購貸款金額13000多億元。

由于并購貸款業務，，目前，這一市場的銀行主要參與者是各政策性銀行、國有商業銀行、股份制商業銀行，及北京銀行和上海銀行兩家地方性銀行。據對國內開辦此業務的銀行調研結果，截至2014年9月末，并購貸款余額達4136.04億元人民幣（本外幣合計）,比年初增長33.97％，不良率為0.25%。

國開行于2008年底發放國內銀行業首筆并購貸款，國開行業務發展局局長劉勇介紹，國開行并購貸款投向集中于資源類，截至今年2月底，國開行并購貸款總額643億元，其中境外貸款余額503億元，占并購貸款余額的78%，目前不良率為零，不但幫助企業提高了競爭力，更有深層次的戰略考量。

目前，我國并購貸款份額第一的是工商銀行，截至去年年末，工商銀行并購貸款余額在全部金融機構中占比29%。其投資銀行部總經理劉金透露，商業銀行的投行部開始只是提供簡單的咨詢服務，從2011年開始，工行把重組并購作為重點工作之一，與資本市場接軌，支持先進制造企業，推動傳統行業整合，積極介入“走出去”項目，還幫助并購貸款不足的企業撮合其他融資方式。

更多、更長期、擔保約束更寬松的并購貸款

《指引》修訂以優化并購融資服務為核心，在要求商業銀行做好風險防控工作的同時，積極提升并購貸款服務水平。

《指引》延長了并購貸款期限。由于不同并購項目投資回報期各不相同，部分并購項目整合較復雜，產生協同效應時間較長，因而此次修訂將并購貸款期限從5年延長至7年，更加符合并購交易實際情況。

《指引》提高了并購貸款比例。考慮到銀行貸款是并購交易的重要融資渠道，在當前并購交易迅速發展的形勢下，為合理滿足兼并重組融資需求,此次修訂將并購貸款占并購交易價款的比例從50%提高到60%。

《指引》調整了并購貸款擔保要求。此次修訂將擔保的強制性規定修改為原則性規定，同時刪除了擔保條件應高于其他種類貸款的要求，允許商業銀行在防范并購貸款風險的前提下，根據并購項目風險狀況、并購方企業的信用狀況合理確定擔保條件。

完善金融服務、風險防控并舉

《指引》堅持完善金融服務和加強風險防控并舉，在適當調整并購貸款條件的同時，要求商業銀行通過加強防控財務杠桿風險、防范虛假并購、完善并購貸款統計制度，進一步加強并購貸款風險防控體系建設。

銀監會相關負責人介紹，下一步，將繼續鼓勵商業銀行積極穩妥推進并購貸款業務，引導其結合國家相關產業政策，不斷優化并購貸款投向，加大對先進制造業、產能過剩等行業企業兼并重組支持力度，推動有競爭優勢的境內企業“走出去”，促進提升行業集中度，優化產業結構，提高產業競爭力。

同時，銀監會將持續督促商業銀行加強并購貸款風險防控，不斷完善并購貸款風險管理體系，采取切實有效的措施，保障并購貸款安全。