國際原油持續上漲

自4月25日進入本輪計價周期以來，雖然初期原油在供應過剩擔憂加重預期下，國際原油價格震蕩下行；但是接下來原油在庫存下降、美元大跌、利比亞出口受限以及沙特上調官方售價后，導致原油期貨急劇上漲。數據顯示，截止5月5日收盤，WTI期貨收盤價格為60.4美元/桶，較4月23日（上一周期屆滿之日）收盤價格上漲2.66美元，漲幅為4.61%；布倫特期貨收盤價格為67.52美元/桶，較4月23日（上一周期屆滿之日）收盤價格上漲2.67美元，漲幅為4.12%。

圖 國際原油價格走勢圖

原油變化率穩步上漲

另據卓創監測數據顯示，截止5月5日收盤，本周期一攬子原油基準價為62.07美元/桶，較上一周期上漲4.02美元/桶，導致原油變化率收于6.93%，對應該汽柴油價格上漲240元/噸。

表 原油變化率趨勢

從本輪計價周期的變化率走勢來看，也是一路上漲。根據模型預測，若原油維持當前價格，變化率也將繼續上漲局面，因此國內成品油最終上調幅度將超或將超過260元/噸。而國際油價的持續反彈，直接促成本輪發改委調價落實。

國內成品油批發市場率先推價

本次調價落實后，將是自2014年7月開始"13連跌"之后的首次"三連漲"。經測算，累計上漲幅度約為680元/噸。自四月份開始，國內油價也告別了5元時代，正式回歸6元時代。

以百公里消耗10升汽油、月跑2000公里的小型私家車為例，本輪油價上漲后，該私家車主的月度燃油費用支出將累計增加100元左右。只是由于現行定價機制下，油價兩周一調，較為頻繁，且調整幅度相對較小，因此單次的油價調整對于車主的費用支出影響不大。

在成品油連漲預期下，國內成品油批發市場也提前調整。根據卓創資訊對全國30個省市的汽柴油批發市場監測結果來看，截至5月6日，國內主營93#汽油批發均價為7828元/噸，較上一周期（4月24日）上漲289元/噸；0#柴油批發均價為5899元/噸，較上一周期（4月24日）上漲216元/噸。

成品油連漲走勢形成

對于后市，雖然目前原油供應過剩的局面仍然在持續，但是以近期的消息看，嚴重供應過剩的局面在緩慢改善。而美國部分經濟數據不佳與美聯儲官方近期的表述看，美聯儲加息將繼續延后（美元繼續貶值的可能性較大），這對于包括原油在內的大宗商品價格形成較大提振。卓創預計，短期國際油價將繼續攀高，階段性的回調屬于正?，F象，但是大方向逐步看漲的觀點不變。

而對于成品油來講，在當前定價機制下，受到國際油價漲勢確立支撐，預計未來一段時間內成品油連漲走勢初成。（卓創成品油：張斌）