在持續陰跌近兩個月后，本周美元指數迎來報復性反彈。分析人士指出，雖然市場各方對美聯儲加息時點的預期普遍押后，但預計美元指數在中短期內的下行空間較為有限。在此背景下，再綜合考慮到人民幣國際化及中國經濟形勢等因素，預計短期內人民幣匯率難擺脫盤整的運行格局。

美元指數現報復性反彈

由于美國房地產數據向好提振美國經濟可能走出階段性弱勢格局的信心，加之歐央行官員暗示可能加速購債行動打壓歐元，本周二美元指數在前一交易日大幅反彈的基礎上，再度錄得1.19%的單日漲幅，連續兩個交易日上漲1%左右。自美元指數今年3月中旬觸頂回調以來，這樣的連續大幅上漲顯得較為少見。

從基本面消息來看，北京時間周二晚間最新公布的美國4月新屋開工數據達到了113.5萬戶，一舉創出2007年11月以來的近7年半高點。與此同時，周二歐央行執委Benoit Coeure公開表示，由于7至8月市場流動性較低，歐央行將提前資產購買至5月和6月。

外匯交易商易信指出，周二美元強勁走高，除了美國樓市數據意外給力之外，更為重要的因素是歐洲央行有關夏季加速購債的言論。由此可見，歐元走高對于歐洲央行而言是非常不希望看到的結果，因此美元或將就此扭轉跌勢。該機構進一步表示，在技術層面突破前期下行通道之后，美元或已經企穩，一旦美元指數進一步有效升破96點水平，美元將有望實質性回歸到中期上漲節奏之中。

此外，艾拓思、興業投資等機構周三發表觀點認為，歐元區最新公布的CPI數據顯示，歐洲暫時擺脫了通縮，或將使歐央行加快推行QE，而目前市場對于美聯儲加息時點預期的搖擺，尚不足以從根本上導致美元陷入持續的弱勢。

人民幣將總體持穩

在本周以來美元指數重現強勢的背景下，近兩個交易日人民幣匯率中間價持續回調，即期匯價則整體持穩。

周三市況顯示，當日銀行間外匯市場人民幣對美元匯率中間價為6.1125元，較周二的6.1098元小跌27個基點，連續第二個交易日回調。在即期交易方面，周三人民幣對美元即期匯價收報6.2038元，較前一交易日的6.2066元小跌28個基點，繼續運行于6.19至6.22的狹窄區間內。

對于人民幣匯率的中短期走向，目前市場主流觀點認為，美元不會趨勢性轉弱、中國經濟復蘇力度不足等因素，仍將給人民幣帶來一定貶值壓力；人民幣國際化及資本項目開放等因素，則將給人民幣匯率帶來長時間的支撐。綜合來看，短期內人民幣匯率仍難改盤整格局。

結合日前公布的4月外貿數據，國泰君安證券認為，4月份出口增速大跌增加了穩增長壓力，人民幣匯率短期可能存在顯著高估。考慮到人民幣強勢對出口的抑制，目前人民幣匯率繼續走強的負面影響已較為突出。中金公司表示，雖然人民幣國際化以及人民幣儲備地位的提升，將使得境外投資者將增持人民幣資產，給人民幣帶來升值壓力，但就基于當前中國經常賬戶盈余和其他基礎經濟因素狀況來看，年內人民幣對美元匯率可能還會保持基本穩定。