5月11日，央行再次下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.25%，同時結合推進利率市場化改革，將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.3倍調整為1.5倍。這已經是今年內央行第二度降息，如果從去年11月起算，央行截至目前已經進行3次降息及2次降準。在流動性持續寬松的降息通道下，利率市場化大幕同時開啟，理財市場也呈現出了與以往不一樣的現象。

　　新發理財產品

　　預期收益率下滑

　　“我行發行63天至364天多款理財產品，預期收益為5.4至5.8%，額度有限，欲購從速……”近日，市民周女士接到某銀行理財師短信，發現同樣期限的產品，比月初要低一些，同樣的364天期產品，銀行上個月給出的預期利率是5.9%。

　　相關統計顯示，新一輪降息后新發理產品預期收益率下滑。據悉，上周共有754款銀行理財產品發售，人民幣非結構性理財產品累計發售705款，平均預期收益率為5.17%，較上月下降0.05個百分點。

　　而就在4月份，商業銀行共發行5793款理財產品，其中人民幣理財產品5645款，理財產品發行量較3月份增加了704款，增幅為13.8%；而4月份理財產品的平均預期收益率為5.22%，較3月份上升了0.06%。

　　“進入5月份以來，銀行理財產品的平均預期收益率已經連續兩周處于下降狀態，其中5月的首周環比下降了0.06個百分點，第二周則繼續微幅下行0.03個百分點。”一家銀行理財師分析，目前不同期限SHIBOR都在全線下跌，貨幣市場的流動性仍很寬松，在這樣的市場背景下，未來一段時間理財產品的收益率還是會緩步下行。“因此建議投資者盡量選擇中長期的高收益產品，降低再投資風險。”

　　利率市場化漸行漸近

　　去銀行存款要貨比三家

　　除了理財產品收益受影響外，第三次降息后并擴大存款浮動區間后，盡管“一浮到頂”的銀行逐漸減少，但銀行之間的利率差別還是存在的。

　　根據1.5倍的上限，此次降息后，銀行一年定期存款利率理論上最高可以到3.375%，如果銀行用滿上浮額度，一年期存款利率會不降反升。不過，記者走訪了杭城多家銀行，目前部分城商行、農商行等小銀行最高上浮上約1.4%~1.44%，一年存款利率最高3.25%，與降息前浮到頂持平。大部分股份制銀行上浮1.22倍，一年定期利率約2.75%。而國有大行則僅上浮11%~13%，給出的利率定價最低，維持在2.5%~2.55%。

　　“本次存款利率浮動空間擴大后，中小銀行沒有將利率‘一浮到頂’，說明商業銀行利潤增長壓力大，銀行吸收存款的壓力也在減緩，單純以利率為手段比拼存款沒有必要，也越來越力不從心。”本報智庫、中國人民大學重陽金融研究院客座研究員董希淼表示，不管怎么說，存款利率上浮區間上限擴大到基準的1.5倍，已經是利率市場化邁出的一大步。這對銀行資產負債管理特別是存款定價能力提出了很大的挑戰。

　　記者算了一筆賬，存十萬元一年，在利息最高和最低的銀行差750元利息，銀行攬儲壓力也將逐步增加，在此情況下，投資人和儲戶都要有“貨比三家”的意識。

　　一位國有銀行理財師表示，“貨比三家，一方面是比價格，利息高的地方收益高；另一方面還是要關注銀行的美譽度和風控水平。隨著存款保險制度的實施，存款安全也是不可忽視的主要因素。”