昨日，兩市各大指數(shù)均小幅跳空高開，雖然上午盤中一度翻綠，但在創(chuàng)業(yè)板指一路高歌猛進(jìn)的推動(dòng)下，各大指數(shù)都震蕩上升，最終均以中陽(yáng)線報(bào)收。兩大主板指數(shù)漲幅均超過3%，創(chuàng)業(yè)板指漲幅更是超過6%。美中不足的是成交量未能有效放大，流入場(chǎng)內(nèi)的資金相對(duì)有限，反彈能否延續(xù)，仍將視成交量放大情況而定。

　　從個(gè)股表現(xiàn)來看，兩市共有600多只非ST股漲停，漲幅超過5%的個(gè)股接近1800只；跌停個(gè)股僅16只，跌幅超過5%的個(gè)股僅30只，市場(chǎng)總體呈現(xiàn)普漲格局。從板塊表現(xiàn)來看，電信、智能資產(chǎn)、內(nèi)地運(yùn)輸、新能源、大消費(fèi)、醫(yī)藥等板塊漲幅居前，板塊指數(shù)漲幅均接近或超過5%；次新股、銀行股則漲幅落后。整體來看，中小市值股成為反彈的焦點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板個(gè)股漲幅超過9%的超過240只，超過半數(shù)個(gè)股漲幅超過5%，充分表明，中小市值股仍是未來推動(dòng)市場(chǎng)反彈的主力。跌幅居前的品種基本為兩大類：一類是前期逆市上漲的次新股出現(xiàn)補(bǔ)跌；另一類是6月中旬之前停牌的個(gè)股，在復(fù)牌后出現(xiàn)補(bǔ)跌。這兩類品種在達(dá)到市場(chǎng)前期平均跌幅之前，恐怕很難止跌，短線風(fēng)險(xiǎn)有待進(jìn)一步釋放。

　　從技術(shù)上來看，上證綜指日K線面臨7月8日低點(diǎn)的支撐；周K線短期技術(shù)指標(biāo)均已回落至低位，部分指標(biāo)開始出現(xiàn)“底背離”跡象，只是趨勢(shì)性指標(biāo)尚未發(fā)生扭轉(zhuǎn)。總體來看，市場(chǎng)短期反彈已基本確立，但中期趨勢(shì)發(fā)生扭轉(zhuǎn)尚需多方繼續(xù)努力。如果市場(chǎng)成交量不能有效釋放，股指的反彈空間將相對(duì)有限，后期演化為橫向震蕩筑底甚至繼續(xù)下跌探底的可能都存在。對(duì)于個(gè)股而言，只要股指能夠終止持續(xù)的暴跌，進(jìn)入穩(wěn)定運(yùn)行格局，就會(huì)步入大規(guī)模的反彈自救階段，這在昨日盤中已經(jīng)表現(xiàn)得很明顯。尤其是目前仍處于低位的大部分中小市值股，未來反彈的空間更大一些，投資者仍可耐心持股，等待股價(jià)彈升。目前上證綜指的技術(shù)支撐位于3380點(diǎn)附近，強(qiáng)支撐則位于年線附近。（北京股商 崔曉黎）

　　■觀點(diǎn)組合

　　容維投資

　　反彈大幕或已拉開

　　昨日兩市股指均以大幅上漲報(bào)收，上證綜指成功收復(fù)3700點(diǎn)關(guān)口。所有板塊呈現(xiàn)普漲態(tài)勢(shì)，央企改革、軍工航天、機(jī)器人等板塊強(qiáng)者歸來，激發(fā)了市場(chǎng)信心。滬深交易所修改兩融交易實(shí)施細(xì)則，明確融券T+1，對(duì)大盤形成利好。不過，在成交量未有效釋放之前，股指走勢(shì)或會(huì)反復(fù)，但上漲空間遠(yuǎn)大于下跌空間。隨著成交量不斷萎縮，從量變到質(zhì)變的轉(zhuǎn)變即將上演，反彈大幕或已拉開。

　　國(guó)信證券

　　整體估值仍然較貴

　　短期市場(chǎng)是二次探底，還是下跌中繼？有兩個(gè)變量至關(guān)重要：一是監(jiān)管層態(tài)度；二是市場(chǎng)價(jià)格。如果監(jiān)管層態(tài)度是在前期底部區(qū)域提供源源不斷的流動(dòng)性，從而托成水平底部，后期走勢(shì)將是基于政策底的震蕩收斂。由于當(dāng)前整體估值仍然較貴，局部甚至還有較大泡沫，如果仍消極救市，在目前點(diǎn)位形成下跌中繼的可能性更大。短期建議以低倉(cāng)位防御為主，可配置航空、養(yǎng)殖、穩(wěn)增長(zhǎng)、基建等防御性低估值藍(lán)籌股。