以專項直投為突破積極實現“走出去”目標

7日，券商創新研討會對外開放業務分會場就“中國證券市場的國際化目標與海外發展的戰略關系”、“證券公司在跨境產品和服務上的創新與機遇”以及“合資券商對證券行業發展的影響和挑戰”三項課題展開了交流與探討。國際合作專業委員會主任委員、中信證券副董事長殷可做總結發言。參與討論的券商代表指出，中國證券公司應當抓住當前國家鼓勵“走出去”的機遇，在中國企業海外上市、QFII及RQFII等方面作出積極努力。

“總體來說，大家均認為走出去的機構無論從綜合實力還是業務能力，屬于中國證券業的佼佼者。但作為國際化的先行者，中資券商在境外謀求發展的過程并非一帆風順，很多至今還在面臨生存的壓力與挑戰。”殷可在總結發言時表示，在深圳證監局舉行的跨境業務座談時，證監會副主席莊心一對此現象的概括十分精辟：“總體上講，掙了點錢，有了點雛形，有了點影響，以前不會做的業務，現在可以做了。問題是母公司和子公司各管各的，屬于兩張皮。”

圍繞上述問題，國際合作委員會自去年以來，在副主任委員以上的層面召開了數次會議，討論并布置了若干有針對性的選題。其中包括“專項QDII產品及業務研發”、“中國企業海外資本運作的新階段”、“跨境業務一體化及跨境管理思路”等。大家希望通過研究深入思考中資券商國際化的目的，以及與之配套的，行之有效的戰略、途徑、方向、產品等等。在昨天的分組討論中，國際合作委員會幾位副主任委員的發言也得益于這些課題的研究成果。

就中國證券公司如何抓住當前國家鼓勵“走出去”的機遇問題，與會代表將針對產品和業務的常識性建議歸納集中在中國企業海外上市、專項QDII業務、RQFII與QFII業務、合資公司股權結構和業務資格以及境內外管理體制等方面。

在中國企業海外上市方面，券商代表建議進一步推動中國企業赴海外上市的步伐，相關審批交由上市屬地監管機構負責。從中國證監會的角度，進一步降低設立的門檻，讓海外上市成為鼓勵中國企業實現融資的重要手段和途徑。與此同時，考慮用法規形式將中資投行在海外資本運作中的法定地位予以確立。

專項QDII業務方面，建議允許設立專項QDII經紀業務，讓境內符合條件的投資者可以通過券商已有的QDII額度直接投資海外證券市場。

RQFII和QFII業務方面，討論意見指出，建議允許將RQFII業務的投資從資產管理領域擴大至經紀業務領域，允許港澳臺居民通過開立A股賬戶，投資中國股票，共同分享祖國經濟繁榮帶來的成果；允許中資機構享有與外資機構同樣的美元QFII額度，讓中資機構在爭取境外客戶投資中國的業務時具有等同的競爭能力。

合資公司股權結構和業務資格上，券商代表提出，建議開放合資券商的中方股東資格，不再限制對合資券商母子公司從全牌照的業務資格，例如可先從允許研究業務起步，并考慮縮短考察期。

（孫霖 馬婧妤）