以證券公司創新發展研討會召開為契機，證券行業迎來了創新發展的最好機遇。創新是證券公司發展的永恒課題，在此次會議傳達出“監管讓位，給證券公司留足自主創新空間”總體思路的基礎上，作為創新發展的主力軍和生力軍，參會券商對于行業及自身創新發展的想法、需求受到了各方面的重點關注。

此次會上專門設置了證券公司研討環節，參會代表圍繞“綜合業務創新”、“經紀業務創新”、“投行業務創新”、“資產管理業務創新”、“對外開放業務創新”等五個主題進行深入討論，提出了調整經紀業務構架、回歸投行中介本質、重視固定收益業務、以財富管理業務促盈利模式轉型、推動國內券商跨境業務發展等一系列意見建議。

十項建議力促資管業務發展

申銀萬國總裁儲曉明

資產管理業務專業委員會主任委員、申銀萬國總裁儲曉明在總結發言中介紹，7日，在資產管理業務創新討論過程中，業界就資產管理業務處于最佳發展階段及其良好的發展前景達成三點共識，并在法律定位、行業定位、業務定位等方面提出十項建議。

與會代表普遍認為，當前券商資產管理業務正處于歷史上最有希望的發展時期，市場需求旺盛，發展基礎扎實，加快創新認識空前一致；同時，大家普遍認為，《關于〈證券公司客戶資產管理業務試行辦法〉及其配套細則的修訂說明》是在充分調查研究之后的有的放矢，體現了前瞻性與實用性，原則性與靈活性的高度統一，必將有力促進證券公司資產管理業務的創新發展、快速發展；第三，參與討論者一致認為，中國的資產管理業務剛剛起步，前景廣闊，只要認真落實本次創新會議提出的各項發展思路，券商資產管理業務一定能迎頭趕上，在中國的理財市場取得應有的地位。

為更好地落實會議精神，促進證券公司資產管理業務可持續發展，資產管理討論組還在法律定位、行業定位、業務定位等十個方面提出相關建議。

一是在法律定位上，券商代表建議明確券商資產管理業務適用信托法，為券商資管創造公平統一的競爭環境。儲曉明指出，信托制度財產獨立、破產隔離以及所有權與經營權分離等功能，對于資產管理業務有十分重要的意義。

二是在行業定位上，總結意見中提出堅持私募為主、公募為輔，以差異化發展為創新的突破口。券商應深化已有的品牌形象，突出經營特色，力求百花競放，避免千人一面，在細分領域形成自己獨特的競爭優勢。

三是業務定位上，建議以資產管理業務為抓手，促進證券公司業務全面轉型。券商代表在討論中建議，證券公司應以資產管理業務為核心，整合經紀業務、承銷業務、直投業務、金融研究業務等內部資源，構建“大資產管理平臺”。

四是要落實以客戶需求為中心的經營理念，努力打造不同風險收益配比的完整產品線，從而穩定證券公司現有客戶保證金，增加證券公司收入，吸引客戶資金從銀行向證券公司回流。

五是大力發展融資型專項計劃，建立以資產證券化為主體的企業融資通道，有效解決企業融資難、老百姓投資難的矛盾。

六是提高券商資管產品交易便利度，嘗試開展集合理財份額轉讓。券商代表建議，采取類LOF模式，在交易所設立專版進行份額轉讓，同時在券商加快登記、托管、結算基礎性建設前提下，建議允許券商嘗試開展小集合、專項理財計劃份額的柜臺交易業務。

七是建議在建立嚴格的準入機制和完備的風險監控機制的基礎上，允許證券公司聘請外部投資顧問，迅速拓展投資管理能力，服務客戶需求，如借鑒QDII聘請外商擔任投資顧問的做法，允許券商資產管理部門聘請外部投資顧問。

八是建立嚴格、充分的信息披露制度，有效防范信息不對稱導致的對投資者的利益侵害。討論過程中，有代表建議由協會牽頭，建立統一的券商資產管理業務信息披露制度。

九是進行嚴格的投資者適當性管理，確保將合適的產品銷售給合適的客戶。在討論形成的意見中，討論者建議由協會牽頭，制定券商資產管理業務適當性管理辦法，對包括產品的適當性、客戶的適當性、銷售過程的適當性等內容進行嚴格界定。

十是加強內部風險管控，發揮行業自律作用。建立嚴格的內部風險識別與評估體系，包括技術監控手段、風控指標體系、業務操作規范等，確保經營風險整體上可測、可控、可承受。（孫霖 馬婧妤）