最近，全球外匯市場顯得有些煩躁不安，美元指數在一片哀鴻遍野中“一枝獨秀”，美聯儲的下一步動作則成為美元走勢的風向標。當地時間7日，美聯儲公布的最近一次貨幣政策例會紀要顯示，市場對首次加息依舊要保持“耐心”，絕大部分官員認為美聯儲至少在未來兩次例會期間即4月初以前不會加息。

美聯儲“隔空喊話”

紀要顯示，在美聯儲2014年12月16日至17日召開的貨幣政策例會上，絕大部分與會官員認為，在當年10月結束購債計劃后，考慮到美國經濟逐步靠近預定目標，美聯儲有必要更新利率政策前瞻性指引。大部分官員同意在何時啟動貨幣政策正常化問題上“保持耐心”，認為這一新措辭可以提供更大的政策靈活性，同時也與聲明中“在相當長一段時間內保持超低利率”的說法一致。此外，絕大部分官員認為美聯儲至少在未來兩次例會期間即4月初以前不會加息。

與會官員還討論了全球經濟風險對美國經濟的影響，認為油價下跌和全球經濟增長疲軟給金融市場帶來巨大負面影響，目前疲弱的國際經濟形勢給美國經濟活動和就業帶來下行風險。不過，盡管多數官員注意到海外經濟形勢可能對美國經濟構成威脅，但他們沒有過多提及這些擔憂。部分官員認為，美國消費者和企業信心提升、就業市場顯著改善以及低油價對經濟形成支撐等因素將抵消美國經濟下行風險。

被稱為“美聯儲通訊社”的《華爾街日報》記者Jon Hilsenrath認為，美聯儲官員沒有過多提及海外經濟形勢對美國經濟構成的威脅，原因在于他們認為歐元區和其他國家的政策制定者會對此加以回應，出臺更多刺激措施。有分析人士表示，在這份紀要中，美聯儲用一種微妙的方式告訴歐洲央行應該怎么做，也避免了外界指責美聯儲對歐洲央行“指手畫腳”。美聯儲希望歐洲央行采取以購買主權債為形式的量化寬松，這會抵消美聯儲幾個月后收緊流動性帶來的沖擊。

美聯儲的新面孔

對于美聯儲的加息時間表，摩根士丹利表示，隨著原油價格不斷刷新低位，美國及全球的通脹可能就此受到根本性的束縛，就是說美國短期內或很難實現理想的通脹水平，美聯儲開啟加息日程或還得指望2016年年初。除了投行，美聯儲官員的觀點也是投資者熱議的焦點。美國芝加哥聯儲主席埃文斯表示，即便經濟和就業市場改善，美聯儲也不應急于加息，過早收緊貨幣政策可能會是一場“災難”。

正當美聯儲的政策調整進入關鍵期，理事會成員名單也出現新的變化，投資者也需要加以關注。美國總統奧巴馬近日提名前社區銀行家蘭德勒為美聯儲理事會新成員，以回應美聯儲應更多地聽取普通民眾意見的呼吁。與此同時，美聯儲提名了經濟學家勞巴克為貨幣事務部門主管，成為美聯儲主席耶倫做出利率決議的貼身顧問。

目前，美聯儲理事會的7個席位尚有兩個空缺。五位在任理事中有三位是經濟學家出身，包括耶倫本人，以及律師出身的塔魯洛和私募股權基金高管出身的鮑威爾。《華爾街日報》指出，勞巴克對于美聯儲貨幣政策的影響可能大于蘭德勒。一旦正式獲得任命，勞巴克可以在貨幣政策策略上擁有發言權。記者吳家明