5月份經濟數據正在逐步好轉。6月11日，央行發布的《5月金融統計數據報告》顯示，截至5月末，當月人民幣貸款增加9008億元，同時，廣義貨幣(M2)余額130.74萬億元，同比增長10.8%，狹義貨幣(M1)余額34.31萬億元，同比增長4.7%。當月人民幣存款增加3.23萬億元，外幣存款減少138億美元。

中金所研究院首席宏觀研究員趙慶明對新京報記者表示，5月金融數據大多好于預期。由于公布的其他經濟數據并未大幅低于預期，預計后續以財政政策發力穩增長為主，不排除定向降準、降息的可能性。

趙慶明表示，5月人民幣貸款增加9008億元，同比少增43億元，但環比大幅多增1929億。其中，中長期貸款占比51.2%，比上月61%的占比回落。分部門看，住戶部門貸款增加3110億元，非金融企業及機關團體貸款增加5397億元，非銀行業金融機構貸款增加318億元。

住戶部門的中長期貸款比4月多增495億元，與房地產銷售回暖有關。非金融企業及機關團體中長期貸款同比和環比均少增，而票據融資同比和環比均大幅多增。趙慶明認為，這說明實體經濟長期投資的需求有限，反映了經濟下行的壓力。

同時，趙慶明認為，居民參與股市熱情高漲，住戶存款加速轉化成非銀金融機構存款。5月人民幣存款增加3.23萬億元，同比多增1.50萬億元。其中，財政性存款環比多增，后續財政政策為穩增長發力的空間較大。當月外幣存款減少138億美元，可能與股市活躍導致經濟主體資產配置改變有關。

貨幣市場利率繼續下行，貨幣相對寬松。5月份銀行間市場同業拆借月加權平均利率1.42%，分別比上月和去年同期低1.07個和1.14個百分點；質押式債券回購月加權平均利率1.30%，分別比上月和去年同期低1.07個和1.26個百分點。

在信貸逐步恢復的同時，社會融資總額也在逐步恢復。央行統計顯示，2015年5月份社會融資規模增量為1.22萬億元，比上月多1639億元，比去年同期少1387億元。其中，非金融企業境內股票融資584億元，同比多422億元。

在趙慶明看來， 表外融資因監管嚴格繼續萎縮，而直接融資中的股票融資增加，與股市繁榮支持實體經濟的提法相一致。