工、農、中、建等九家銀行15日啟動大額存單業務。記者在廣州、上海、北京等地采訪發現，大額存單首秀成交清淡，個人投資者問的有辦的少，而追求投資收益的“中國大媽”們更是不買賬。

有關專家認為，眼下，大額存單受收益低、轉讓難以及客觀金融環境等因素影響，“熱賣”很難，但隨著機制的理順、產品的完善，市場前景依然可期。

收益偏低 吸引力小

大額存單屬一般性存款，可提前支取，也可用于辦理質押，愛黃金、愛股票，甚至愛奶粉的“中國大媽”，為什么不愛大額存單？收益率偏低是首因。

以工行發行的個人大額存單為例，分6個月和1年期兩款，發行利率最高約為央行存款基準利率的1．4倍，認購起點金額30萬元，到期一次還本付息。

“現在工行有保本的理財產品，最低只要投5萬元，3個月時間，最低預期收益率也有近4%，比大額存單一年的利率還高。”在工行北京海淀區魏公村支行內接受采訪的王女士認為大額存單的吸引力不大。

“大額存單收益率沒有優勢，而且還有較高的投資門檻，遇冷不足為奇。”中歐陸家嘴國際金融研究院執行副院長劉勝軍說，現在市場上高收益的金融產品很多，像銀行理財產品、P2P等互聯網理財產品，股市、基金的行情也在上升期，這些對銀行資金都產生了分流，在這個形勢下，大額存單很難激發市場的認購熱情。

“大媽們”認購熱情不高的第二大原因是大額存單尚不具有轉讓功能。據介紹，盡管相關管理辦法規定大額存單可以在二級市場進行轉讓，但由于基礎設施尚未具備，目前發行的大額存單還不能實現轉讓。一些銀行還規定，如果提前支取將按活期利率計息。

理順機制 釋放潛力

盡管目前銷售情況不盡如人意，但不少投資者和專家還是看好大額存單市場前景的。

“大額存單遇冷是多種因素決定的，轉讓平臺尚未開通，股市火熱等都是原因。但可以預見的是，銀行減輕流動性和負債壓力的沖動將推動競爭的加劇、利率的提升。”中央財經大學銀行業研究中心主任郭田勇說。

據中金公司分析員梁紅介紹，美國大額存單的二級市場交易非常活躍、流動性高。大額存單一直是美國商業銀行穩定的資金來源。此外，在美國境外以美元計價的大額存單（歐洲美元存單）也大行其道，是歐洲美元貨幣市場的重要工具。

梁紅認為，由于中國貨幣市場工具供給不足，大額存單在銀行間市場有足夠的增長空間，如果能像在美國那樣占到商業銀行儲蓄總規模的16%，將對應約20萬億元的體量。

盡管9家銀行一年期產品利率幾乎持平，但從交易情況來看，目前銀行首批發行的大額存單對機構的額度占了絕大部分。業內預計后期根據市場反應情況可能會提高利率。“隨著激勵機制的理順，當未來金融條件發生變化時，大額存單的潛力就會釋放出來。”梁紅說。