隨著中歐經(jīng)濟(jì)貿(mào)易及金融合作關(guān)系的日益緊密，歐洲作為亞洲以外的第二大人民幣離岸市場(chǎng)的地位正不斷得以鞏固，該地區(qū)正迎來(lái)離岸人民幣業(yè)務(wù)的規(guī)模化發(fā)展。

環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)（SWIFT）昨日發(fā)布報(bào)告顯示，截至2014年7月，歐洲在全球人民幣支付價(jià)值的占比為10%。自2013年7月起，歐洲與中國(guó)內(nèi)地及中國(guó)香港之間的人民幣直接支付增長(zhǎng)105%，人民幣使用量正呈現(xiàn)可觀的上升趨勢(shì)。

事實(shí)上，人民幣離岸市場(chǎng)的“茁壯成長(zhǎng)”離不開(kāi)日益增長(zhǎng)的跨境貿(mào)易驅(qū)動(dòng)，而即將亮相的滬港通和自貿(mào)區(qū)黃金國(guó)際板也將成為人民幣國(guó)際化的最新催化劑。

“人民幣國(guó)際化是循序漸進(jìn)的， 滬港通提供了另外一種投資渠道，相對(duì)于過(guò)去集中在個(gè)人和貿(mào)易現(xiàn)在是資本項(xiàng)下的進(jìn)出，它是人民幣國(guó)際化邁出的重要一步。”恒生中國(guó)副董事長(zhǎng)兼行長(zhǎng)林偉中昨日在上海接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，現(xiàn)在滬港通的安排是一種全封閉的方式，但下一步可能會(huì)放開(kāi)。

歐洲市場(chǎng)“多點(diǎn)而動(dòng)”

過(guò)去一年中,四個(gè)歐洲國(guó)家已躋身人民幣十大離岸市場(chǎng)(不包括中國(guó)內(nèi)地及中國(guó)香港)。其中英國(guó)領(lǐng)跑，2013年7月至2014年7月間的增長(zhǎng)達(dá)123.6%；其次為德國(guó)(上升116%)、法國(guó)(上升43.5%)和盧森堡(上升41.9%)。

“對(duì)大部分這些歐洲貿(mào)易樞紐而言，使用人民幣的主要貿(mào)易伙伴仍是大中華區(qū)。然而，盧森堡等部分國(guó)家的完全離岸資金流(例如不經(jīng)大中華區(qū)進(jìn)行)所占份額有所增加，它們的業(yè)務(wù)似乎明顯地有所轉(zhuǎn)變。日后，隨著人民幣國(guó)際化，我們預(yù)期完全離岸資金流的貢獻(xiàn)將逐漸增多。”SWIFT亞太區(qū)支付市場(chǎng)總監(jiān)Michael Moon表示。

而在過(guò)去的一年里，中國(guó)監(jiān)管及金融機(jī)構(gòu)與歐洲國(guó)家加強(qiáng)合作，包括人民幣清算銀行的授權(quán)等一系列舉措推動(dòng)了這些國(guó)家的人民幣貿(mào)易活動(dòng)。在人民幣清算行相繼落子英國(guó)倫敦和德國(guó)法蘭克福之后，中國(guó)人民銀行6月底也已分別與法蘭西銀行、盧森堡中央銀行簽署了建立人民幣清算安排的合作備忘錄。

“繼英國(guó)及德國(guó)之后，我們可能會(huì)在法國(guó)、盧森堡甚至瑞士看到類似趨勢(shì)。7月份，中國(guó)人民銀行和瑞士國(guó)家銀行簽訂的雙邊本幣互換協(xié)議，令瑞士加入成為新的人民幣歐洲貿(mào)易樞紐。” Moon表示。

自2010年7月從中國(guó)香港起步，人民幣離岸交易中心受到全球各大金融城市追捧，而歐洲極有可能成為亞洲以外的第二大離岸人民幣市場(chǎng)，連通亞洲和美洲時(shí)區(qū)，實(shí)現(xiàn)人民幣24小時(shí)交易。由于基本需求不同，這些國(guó)家的離岸人民幣市場(chǎng)具有不同定位并各有側(cè)重。

與此同時(shí)，中歐雙邊資本市場(chǎng)準(zhǔn)入也將放寬。歐洲投資者可以通過(guò)RQFII和銀行間債券市場(chǎng)參與在岸人民幣資本市場(chǎng)，中國(guó)投資者則將被獲準(zhǔn)進(jìn)入倫敦和法蘭克福的資本市場(chǎng)。

投資貨幣功效“初現(xiàn)”

整體而言，人民幣再度鞏固了其作為第七大最常用全球支付貨幣的地位，占全球支付總額的1.57%。2014年7月人民幣付款價(jià)值較2014年6月上升3.0%。全球角度看,全部貨幣于同期的價(jià)值僅上升2.0%。

近一年來(lái)，依靠貿(mào)易驅(qū)動(dòng)的跨境人民幣業(yè)務(wù)增速明顯，從國(guó)際貿(mào)易結(jié)算貨幣發(fā)展為投資貨幣，并正朝著成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的這一人民幣國(guó)際化之路穩(wěn)步有序地推進(jìn)。

“每一種貨幣的國(guó)際化，總體是資金流、信息流、物流的三載，基本上是在國(guó)家的開(kāi)放程度和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)上，伴隨著貿(mào)易和自身投資走向全球。”南洋商業(yè)銀行中國(guó)財(cái)務(wù)總監(jiān)周偉榮昨日在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，而資本市場(chǎng)是人民幣國(guó)際化過(guò)程中很重要的一個(gè)方面。

有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，離岸人民幣市場(chǎng)將來(lái)或逐步依賴資本項(xiàng)下的業(yè)務(wù)推動(dòng)。上海自貿(mào)區(qū)黃金交易所國(guó)際板不久之后將掛牌，允許外資交易人民幣計(jì)價(jià)的黃金合約無(wú)需先兌換成美元，各交易品種均會(huì)對(duì)境外投資者開(kāi)放，以進(jìn)一步刺激離岸人民幣市場(chǎng)；與此同時(shí)，滬港通的推出已進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，海外人民幣資金也已“各就各位”，境外個(gè)人投資者未來(lái)接觸境內(nèi)人民幣股票資產(chǎn)的方式更加自由。

“就具體資金流方面來(lái)看，自貿(mào)區(qū)正在建立的黃金國(guó)際交易平臺(tái) 以及將來(lái)其他大宗商品國(guó)際交易平臺(tái)的建立，人民幣計(jì)價(jià)的比例越高，人民幣走向國(guó)際化的速度就會(huì)進(jìn)一步加快。” 周偉榮對(duì)本報(bào)表示，相信隨著滬港通的開(kāi)通,以及將來(lái)與倫敦、芝加哥大宗商品交易所的合作進(jìn)一步加深，中國(guó)在全球的采購(gòu)能力和商品輸出能力提高，人民幣國(guó)際化的基礎(chǔ)將會(huì)變得更穩(wěn)固。