近日，央行發布了《非銀行支付機構網絡支付業務管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《征求意見稿》）。一時間有關第三方支付監管的問題再度升級。

本次央行發布的《征求意見稿》中將第三方支付賬戶分成了綜合賬戶、消費賬戶兩種類型。此外，央行對網上支付金額、第三方支付賬戶的開立、交易限額、客戶認證、信息安全等問題都進行了限制。該意見稿對支付機構的限制和規定相較以往任何一次監管規定都要嚴格。

央行這么做是有一定道理的。目前，第三方支付主要有兩個方面的問題不可調和：一是其托管模式本身存在問題，第三方支付并不具備托管能力，與P2P平臺同樣具有“跑路”風險。二是第三方支付機構沒有業內明確的管理辦法，導致資金流動難以監控，形成依托支付賬戶的“封閉循環”，用戶面臨著巨大的投資風險。

在央行公布的這份意見稿中，在央行對第三方支付的定位上，我們可以理解它們是一個支付服務提供商，不應該具備任何托管、監管的職能甚至風險準備金的收取。央行此舉主要有兩個方面的目的：首先，央行明確互聯網支付為非銀行支付定位，迫使第三方支付告別野蠻生長；其次，央行“嚴規”還重在保護用戶權益，并迫使第三方支付回歸通道本質。顯而易見，央行新規短期沖擊第三方支付機構，但長期是大利好。

央行首次明確非銀行支付機構定位，意圖規范互聯網支付，促使行業創新發展。從估值方面長期來看，第三方支付機構不但不會降低對支付牌照的估值，而且第三方支付牌照含金量可能也會因為央行新規獲得新的發展機遇。

但是，央行新規的實質是旨在規范第三方支付和互聯網金融的長遠發展，第三方支付這種“非常態”的發展終究要回歸常態化發展軌道。第三方支付機構的金融未來也沒有斷，反而會因為央行新規獲得新的發展機遇，限制第三方支付將阻礙金融創新的說法也說不過去，因為金融創新不是為了規避管制，金融創新只有在法律法規規范的引導下，才能有大未來。

第三方支付以其靈活、簡便等優勢成為銀行體系的有益補充，被國人普遍接受和喜愛。央行此次出臺的《征求意見稿》肯定是傷害了不少投資者的利益，引起他們的不滿情緒，但是應該看到這是利大于弊的。今后，支付賬戶與銀行賬戶各有各的邊界和功能，行業秩序變得更加規范。

有人認為此次管理辦法的出臺是官方金融與民間金融的一次無聲地較量，民眾還是更多的偏向于更方便的第三方支付，認為這個政策未來有可能會有所改變。這個說法不敢茍同，因為即便是現在處于征求意見稿階段，這個政策未來改變的可能性很小，因為官方會用強力保證其執行。從歷史上來看，基本都是征求意見稿結束后，官方會正式出臺新規。

市場還有人擔心央行的這種做法會引發更多部門紛紛對互聯網領域強化監管，對“互聯網+”產業產生重大影響。其實，這種擔憂是多余的，“上行下效”是中國特色，央行的做法會肯定會引發更多部門紛紛對互聯網領域強化監管。再者，“互聯網+”本質上是一個信息的融合，任何有益的監管都值得嘗試，網絡支付監管與市場經濟、“互聯網+”合拍。

最重要的，央行此次出臺的第三方支付新規亦是“國家隊”救市不可分割的一部分。縱觀全球層面，不掛哪個國家“救市”，從來都不是依靠一種手段最終取得救市的成功。從政府層面來看，各個和經濟有關的部門都在為股市的回暖出謀劃策，諸如下調交易費率、券商自主定強平線、公安部嚴查做空等。此次，央行出手規范第三方支付市場，也是政府救市的手段之一。

“強者越強、弱者越弱”是恒古不變的市場法則，央行新規下，支付和P2P可能真的要死一批了，這也是第三方支付行業發展的大趨勢。伴隨著第三方支付市場增速放緩和競爭越發激烈，未來，第三方支付企業只有走向差異化才能夠獲得一席之地。

本文作者：宋清輝，著名經濟學家，清暉智庫創始人。法治周末、證券日報、南方都市報等多家媒體特約評論員，在新華網、信報月刊等海內外多家媒體開設有專欄，2015年曾獲得證券時報社“最具影響力財經觀察員獎”。此外擔任中國質量萬里行社會質量監督員、中國50人獨立經濟學家論壇首位副主席、中信金融家論壇全球首席經濟學家等職，主要研究領域為經濟體制與金融市場，著有《一本書讀懂經濟新常態》。現居深圳。